Что такое деньги

Номинальная стоимость денежных единиц

Реальная стоимость денежных единиц – это цена материала, из которого они сделаны и сумма, затраченная на производственный процесс. Если реальная цена равна номинальной, деньги считаются полноценными. В современном мире такие деньги встречаются крайне редко, обычно номинальная стоимость в разы превышает реальную. Исключение – монеты, сделанные из драгоценных металлов. Кроме высокой реальной стоимости, они имеют также коллекционную ценность.

Изменение номинальной стоимости – эффективный финансовый инструмент. При правильном использовании может дать толчок к развитию компании, увеличив ликвидность и заинтересованность инвесторов.

Суть термина

Номинальная стоимость акции — это финансовое выражение доли уставного капитала организации, приходящейся на эмитированную ей акцию. Номинал ценной бумаги определяется при открытии акционерного общества и фиксируется в его уставном капитале. Действующие акционеры компании вправе приобрести впервые выпущенные бумаги по величине их номинала. Активы, оставшиеся нераспроданными, направляются на реализацию через биржу. Обращение бумаг способно принести компании эмиссионный доход или убыток. Результат отражается в финансовой отчетности согласно номинального значения.

Пример эмиссионного убытка.

Процедура IPO банка ВТБ, проведенная в 2012 году. Рыночные котировки акций эмитента не смогли достичь уровня номинальной величины в результате чего он получил убыток.

Формула расчета номинальной стоимости бумаги:

НС = D / P

где,

НС — номинал акции;

D — размер уставного фонда компании;

P — число эмитированных акций.

При документарной форме выпуска номинал финансового инструмента указывается на лицевой стороне ее бумажного носителя. При бездокументарном отмечается на счете.

Как определить

Формула расчета:

Номинальная стоимость = Уставный капитал компании / Количество акций

Примеры:

1. ПАО “Сбербанк”. Уставный капитал равен 67 760 844 000 руб. Банк разместил 21 586 948 000 обыкновенных и 1 000 000 000 привилегированных акций. Подставим значение в формулу и получим, что номинал акции составляет 3 руб.
2. ПАО “Нефтяная компания Роснефть”. Уставный капитал составляет 105 981 778,17 руб. Количество выпущенных обыкновенных акций – 10 598 177 817 штук. Следовательно, их номинальная стоимость – 1 копейка.

Все эти вычисления можно не проводить. Необходимые сведения закреплены в Уставе любого акционерного общества. Если предприятие становится публичным и выходит на фондовую биржу, то оно обязано публиковать учредительные и финансовые документы в свободном доступе.

Номинал облигаций

Любая облигация, как и другие ценные бумаги, обладает номинальной стоимостью, которая определяется при её размещении и выплачивается в дату погашения.

Внимание! Большинство долговых ценных бумаг, обращающихся сегодня на российских биржах, имеют номинал в 1000 рублей. В данное время существуют также государственные облигации внешнего облигационного займа в иностранной валюте (так называемые еврооблигации) номиналом $1000 с периодом обращения 7305 дней сроком действия до конца июля 2018 года

Кроме номинальной стоимости, у каждой облигации имеется рыночная стоимость (по которой её можно купить или перепродать на фондовых биржах). В отличие от номинальной, биржевая стоимость постоянно колеблется в зависимости от создавшихся обстоятельств на рынке, процентных ставок в данный момент времени, спроса и предложения на ценные бумаги.

Рыночная цена облигации «вырисовывается» на бирже в ходе торгов и котируется не в денежных единицах, а в процентах от их номинала. При этом так называемая «чистая цена» бывает:

• выше номинала (например, 101,4%);
• ниже изначальной (номинальной) стоимости (например, 99,1%).

Какие виды облигаций существуют и по каким характеристикам они группируются, читайте в данной статье.

Как определить?

Номинальную стоимость у облигаций считать не нужно. Её величину определяет эмитент, выпустивший облигацию. Для большинства рублевых долговых бумаг номинал одной штуки составляет 1000 рублей. Для долларовых еврооблигаций это обычно 1000$. Но некоторые корпоративные компании практикуют и нестандартные 10000 рублей или даже сотни тысяч или миллионы. Все зависит от конкретной бумаги. Все эти величины можно посмотреть в проспекте эмиссии или на специальных ресурсах.

Рассмотрим несколько самых популярных вариантов, где смотреть номинал облигации:

1. В торговом терминале quik можно настроить таблицу со всеми облигациями в обращении (не забываем добавить соответствующий столбец).

Как частному инвестору купить и выбрать еврооблигации и не прогадать, читайте в этой статье.

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость обычно представляет собой произвольное число, установленное эмитентом, которое обычно указывается на балансах компании.

Краткий обзор

Номинальная стоимость, хотя внешне и произвольная, определяется компанией, чтобы они могли получить реальные цифры роста и прогнозируемых потребностей.

Например, если эмитенту необходимо построить завод стоимостью 2 миллиона долларов, он может оценить акции в 1000 долларов и выпустить 2000 из них, чтобы собрать необходимые средства. Стоимость акций увеличивается по мере того, как эмитент начинает получать квартальную прибыль и видит прибыль от инвестиций, полученных инвесторами, покупающими акции.

Особые соображения

Хотя номинальная стоимость этих ценных бумаг важна, она мало влияет на цену, которую инвестор должен заплатить, чтобы купить облигацию или акцию, называемую рыночной стоимостью.

Рыночная стоимость акций и облигаций определяется покупкой и продажей ценных бумаг на открытом рынке. Таким образом, цена продажи этих ценных бумаг в большей степени определяется психологией и конкурирующими мнениями инвесторов, чем заявленной стоимостью ценных бумаг при выпуске. Таким образом, рыночная стоимость ценных бумаг, особенно акций, имеет гораздо большее значение, чем номинальная стоимость или номинальная стоимость.

Взаимосвязь номинальной стоимости акций и размера имущества общества (акционерного капитала)

В соответствии с п. 1 ст. 25 ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — ФЗ об АО) уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Поскольку каждая обыкновенная акция предоставляет своему владельцу одинаковый объем прав (ст. 31 ФЗ об АО), постольку законодателем установлено, что номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Указанное императивное установление Закона касается всех обыкновенных акций общества, отличая обыкновенные акции общества от иных эмиссионных ценных бумаг, в отношении которых равенство прав, предоставляемых одной эмиссионной ценной бумагой, предусматривается только в пределах одного выпуска (привилегированные акции, облигации и др. — ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

Вместе с тем наличие номинальной стоимости не является конститутивным признаком акций. С учетом положений п. 1 ст. 99 ГК РФ, п. 3 ст. 25 ФЗ об АО уставный капитал общества, составляемый из номинальной стоимости акций общества, отражает лишь размер (цифру), ниже которой не должна опускаться стоимость имущества общества («номинальная концепция уставного капитала»). Указанный размер обеспечивает минимальный уровень гарантий кредиторов общества в случае его ликвидации.

Соответственно, если номинальная стоимость акции используется лишь как счетная единица, отражающая часть в уставном капитале, а ее действительная стоимость связана с капитализацией общества, дальнейшее сохранение жесткой привязки размера активов компании к номинальной стоимости акции (доли) становится практически нецелесообразным <4>.

<4> В этой связи в ряде зарубежных правопорядков получили развитие (США, Япония) либо планируются к введению в обращение (Нидерланды) акции без указания номинальной стоимости («акции без номинала»).

В связи со структурой акционерного капитала современных акционерных обществ и особенностями обращения акций на фондовом рынке по прошествии даже незначительного времени с момента создания общества акция приобретает действительную стоимость, которая зачастую не имеет никакой связи с номинальной.

Очевидно, что в процессе деятельности акционерного общества размер его акционерного капитала постоянно меняется, поэтому в большинстве случаев номинальная стоимость акций не отражает реальной внутренней стоимости акций, являясь величиной во многом «мимолетной» или «исторической» <5>.

<5> См. подробнее: Каратуев А.Г. Ценные бумаги: Виды и разновидности. М., 1997. С. 38; Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. М.: Статут, 2006.

В этой связи изменение размера акционерного капитала, в том числе изменение размера уставного капитала общества, не всегда влияет на номинальную стоимость акций <6>. Более того, случаи, когда законом устанавливается необходимость выводить прямую зависимость между номинальной стоимостью акций и размером имущества общества, относятся, по нашему мнению, к экстраординарным и для текущей хозяйственной деятельности общества нетипичны. Например:

<6> См.: Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли. Инвестиции / Пер. с англ. М., 2006. С. 587 — 589.

снижение номинальной стоимости акций в результате уменьшения стоимости чистых активов общества ниже величины его уставного капитала (п. 4 ст. 35 ФЗ об АО);

уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций (п. 3 ст. 29 ФЗ об АО);

увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций (п. 1 ст. 28 ФЗ об АО).

Таким образом, конструкция уставного капитала общества, закрепленного действующим законодательством, не обязывает общество всякий раз увеличивать уставный капитал (номинальную стоимость акций) вслед за ростом стоимости его имущества, в том числе, например, при выпуске дополнительных акций на сумму привлеченных инвестиций.

Увеличение уставного капитала

Номинальная стоимость капитала может быть увеличена двумя способами. В первом случае на собрании учредителей принимается решение осуществить новую эмиссию акций, а во втором увеличивается номинал уже существующих акций.

Для первого пути увеличения уставного капитала компания объявляет о новом выпуске своих ценных бумаг. Официально объявляется количество и номинал каждой акции.

Распространять их могут по-разному. Преимущественно их выкупают сами учредители, но возможно их распространение между работниками или другими инвесторами.

Увеличивая номинал существующих акций, учредители подтверждают свое внесение имущества. Эта величина не должна превышать сумму чистых активов после вычета уставного капитала и резервного фонда.

Об облигациях

Облигация – это ценная бумага, согласно которой эмитент (тот, кто ее выпустил), обязуется выплатить держателю ее стоимость, либо эквивалентное ей имущество, в установленном временном промежутке. Эмитентом может выступать государство, акционерное общество, реже банки.

Основные характеристики:

• Доходность по облигациям определена заранее и указана на документе. Номинальная стоимость большинства облигаций равняется 1000 рублей. Обычно их выпускают тиражом.
• Облигации котируются на фондовых биржах, то есть являются эмиссионными.
• В случае ликвидации предприятия, выпустившего облигации, права ее владельцев подлежат удовлетворению в первую очередь.

Некоторые разновидности облигаций:

• с фиксированной процентной ставкой;
• с плавающей процентной ставкой;
• конвертируемые;
• неконвертируемые.

Облигации с фиксированной ставкой – бумаги с закрепленным купоном (процентом), который выплачивается с заданной периодичностью.

Облигации с плавающей ставкой – размер купона пересчитывается, как правило, раз в месяц или квартал.

Конвертируемые облигации – те, которые дают право держателю обменять их на акции того же эмитента.

Неконвертируемые облигации – не дающие право на обмен на другие ценные бумаги.

В отдельной статье можете прочитать, какие еще бывают виды облигаций.

Покупка

Торговля облигациями ведется на фондовых биржах. Те, в свою очередь, работают только с юридическими лицами. Если покупать планирует физическое лицо, то необходимо обратиться к услугам брокера. Брокер – это компания посредник между биржей и держателем ценных бумаг. Достаточно будет открыть брокерский счет и можно совершать куплю-продажу облигаций онлайн.

Облигации по сроку существования

Виды облигации по сроку существования делятся на срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный срок, измеряемый годами, по окончании которого номинальная стоимость облигации возвращается к последнему владельцу облигации.

Бессрочные облигации – это облигации, которые не имеют определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены обратно эмитентом этих облигаций на определенных оговоренных условиях. Такие условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа облигаций или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и иные комбинации подобных прав (опционов).

Что это такое?

Существует две трактовки этого понятия:

№	Трактовка	Пояснение	Где используется
1.	Номинальная стоимость = реальная стоимость= выходная, изначальная стоимость (без поправки на инфляцию).	Стоимость товара на данный момент, сформированная на основании затрат на его изготовление (она может не иметь никакого отношения к рыночной цене).	В теоретическом метрологическом анализе экономических систем и процессов.
2.	Номинальная стоимость = фактическая рыночная цена с учётом инфляции (дефляции).	Стоимость товара в данный конкретный период времени по фактической рыночной цене, которая действует и используется в отношении этого продукта.	На практике, в том числе, в условиях биржевых торгов.

Отличаем от номинальной цены, которая представляет собой минимальную цену с учётом предполагаемой сделки.

Номинальная стоимость товаров не является постоянной, а её повышение или понижение напрямую связано с особенностями экономики страны.

Наглядно:

№	Тип экономического функционирования	Суть	Динамика номинальной стоимости
1.	Экстенсивный	Объемы выпуска продукции примерно соизмеряются по стоимости с объемами затрат на её изготовление и выпуск.	Тенденция к росту
2.	Интенсивный	Масштабы выпуска продукции растут быстрее, чем издержки производства,	Тенденция к снижению.
3.	Детенсивный	Быстрее возрастают объемы затрат на производство продукции, чем её количество, которое можно реализовать, получив доход.	Рост

Несложно заметить, что:

1. затратность на производственные процессы закономерно приводит к повышению номинала на товары;
2. на возрастание номинальной стоимости единицы продукции оказывают влияние инфляционные процессы.

Обратите внимание: согласно прогнозам, начальная (базовая) стоимость в экономике России в 2018-2020 будет возрастать, поскольку затраты на ресурсы стабильно повышаются. Это также коснётся и ценных бумаг, в которых инвесторы держат свои активы

Стоимость акций

Стоимость акций бывает номинальной, эмиссионной, рыночной, балансовой.

Номинальная стоимость акций определяется при создании АО и прописана в уставе. Номинальная стоимость рассчитывается как сумма уставного капитала , деленная на количество акций. Номинальная стоимость акций не несет экономического смысла и не имеет отношения к рыночной стоимости акций, и нужна только для того, чтобы учредители купили акции по какой-то цене. Номинальная цена может отличаться от рыночной в тысячи раз.

Номинальная стоимость акций

Эмиссионная стоимость акций — цена, по которой происходит размещение акций на рынке. Эмиссионная цена не может быть ниже номинальной. За счет разницы между номинальной и эмиссионной ценой акции, компания получает эмиссионный доход.

Рыночная стоимость акций — цена акций на вторичном рынке. Это та цена, которую вы можете видеть на фондовой бирже. Рыночная цена акций формируется во время торгов под влиянием спроса, предложения и ликвидности.

Рыночная стоимость акций

На основе рыночной стоимости вычисляется капитализация компании, умножением рыночной цены акций на их количество. Рыночная капитализация компании показывает ее стоимость. Журнал Forbes ежегодно составляет рейтинг крупнейших компаний мира Global 2000 Leading Companies. Крупнейшей компанией в мире по капитализации в 2014 году является компания Apple.

Крупнейшие компании в мире

Балансовая стоимость акции — это стоимость чистых активов компании, деленная на количество акций. Чистые активы — это стоимость всех активов компании за вычетом всех обязательств. То есть балансовая стоимость показывает какая сумма теоретически приходится на одну акцию, если компания расплатится по всем долгам и продаст все оставшиеся активы. Балансовая стоимость акций может быть как ниже, так и выше рыночной.

Пример из реального мира

Некоторые отдельные денежные единицы имеют более высокую розничную рыночную стоимость, чем их официально отмеченный номинал. Эти валюты являются коллекционными и востребованы любителями и теми, кто ищет альтернативные инвестиции.

Например, некоторые квартеры в США, произведенные в период с 1932 по 1964 год, содержали 90% серебра. Следовательно, хотя номинальная стоимость остается на уровне 25 центов, рыночная стоимость может быть выше, в зависимости от цены серебра, плавкости серебра, состояния конкретной монеты, а также даты и монетного двора. Эта разница между наименованием и ценой плавки в конечном итоге привела к изменению материалов, используемых для производства четвертей.

#Н

Номинальная стоимость доли участника

Номинальная стоимость доли участника является условным абстрактным размером в денежном выражении, вкладом участника, сделанного во время создания общества, определенного стоимостью. Номинальная стоимость акции является определенным происхождением начальной оценки вклада участника. Номинальная стоимость доли участника уставного капитала общества определена размером уставного капитала общества, хранимого в его учредительных документах в форме конкретной денежной суммы.

Действительная стоимость доли участника

Действительная стоимость доли участника общества соответствует части стоимости чистых активов общества, пропорционального размеру его акции. Это – действительная стоимость, представляет определенный эквивалент реальной оценки стоимости доли участника. Действительная стоимость акции в некоторых случаях определяет размер обязательств общества (его участники) участнику и третьим лицам, например в случае выхода или исключения участника общества. В то же время в сделках из акций между участниками общества или третьими лицами стоимость акции определена участниками сделки по соглашению о сторонах без обязательного бухгалтерского учета паритета и действительной ценности доли участника.

Виды цен – ТОП-7 популярных видов

Современная классификация понятия подчиняется множеству экономических и социальных критериев. Так как цена касается и производства, и приобретения товаров, её показатели должны учитывать интересы производителей и покупателей.

На цены дополнительно влияют обстоятельства и условия сделки между продавцом и клиентом.

В экономической науке используется множество разновидностей цен, связанных с особенностями приобретаемых и продаваемых продуктов и условиями их реализации. Все виды определенным образом связаны между собой: изменения в уровне одного типа цен не бывают изолированными.

Рассмотрим наиболее влиятельные и показательные виды.

Вид 1. По характеру оборота

По характеру оборота цены разделяются на:

• оптовые;
• розничные.

Оптовая – та, по которой компании реализуют свою продукцию другим предприятиям, фирмам по сбыту и реализации товаров.

Оптовые партии – это крупные партии продукции. Международная торговля предполагает в основном оптовые сделки, которые имеют свои условия исполнения. Закупочные цены сельскохозяйственной продукции, которые устанавливают фермеры, также относятся к оптовым. В их состав обычно не входят акцизы и НДС.

Розничная – та, с которой имеет дело рядовой потребитель. Когда мы приходим в магазин, мы приобретаем товар именно по розничной цене. Существует несколько подвидов розничных цен, например, в магазинах, на предприятиях общепита, на услуги в сфере обслуживания.

Вид 2. В зависимости от государственного регулирования

В этой группе цены подразделяются на:

• регулируемые;
• свободные.

Суть ясна из названий: в первом случае государство контролирует цены, во втором – они устанавливаются производителем самостоятельно в соответствии с условиями спроса и предложения. Органы управления, регулирующие тарифы: правительство, президент, структуры федерального и местного самоуправления.

Регуляция не всегда жесткая – регулируемые цены подразделяются на рекомендуемые, пороговые, предельные.

Вид 3. По способу установления и фиксации

Твёрдые, подвижные и скользящие цены фиксируются в контрактах на сбыт продукции производителем. Они не меняются в период всего срока поставки продукции: в документе так и указывается: «цена не подлежит изменению».

Подвижная цена также предусматривается контрактом. Как правило, указывается процент, на который конечная стоимость может быть поднята или снижена. Подвижные цены обычно указываются на сырьевые и продовольственные товары, поставляемые по долгосрочным договорам.

Вид 4. По способу получения информации об уровне цены

В зависимости от способа получения сведений об уровне цен последние делятся на публикуемые и расчетные. Публикуемые сообщаются в каталогах, справочниках, прейскурантах.

Расчетные – это средние цены на продукты, определяемые по окончанию операционного дня. Они нужны для подсчета маржи – процента дохода компании, занимающейся реализацией или распространением товаров.

Вид 5. В зависимости от вида рынка

В соответствии с видами рынка цены подразделяются на:

• цены товарных аукционов;
• котировки на бирже;
• цены, определяемые торгами.

На аукционах реализуются определенные группы товаров: такие мероприятия проводятся несколько раз в год и позволяют назначить максимально возможную цену на лот (товар). Она устанавливается в прямом соответствии между спросом и предложением. Аукционные стоимость обычно отличаются от рыночных.

На товарных биржах реализуют сельскохозяйственные товары, сырьё, цветные металлы, нефтепродукты, зерно. Биржевые показатели выступают своеобразным ориентиром для назначения дальнейших оптовых и розничных цен.

Вид 6. С учетом фактора времени

Фактор времени позволяет дифференцировать цены на:

• сезонные – в зависимости от времени года;
• ступенчатые – последовательно снижающиеся через заранее определенные сроки;
• постоянные – с неограниченным сроком действия.

Вид 7. По условиям поставки и продажи

Классификация цен в соответствии с условиями поставки и продажи продукции широко применяется на внутренних, внешних рынках, в практике интернациональной торговли. На формирование данного вида влияют транспортные расходы и условия доставки.

В этой группе существуют следующие разновидности:

• цена-нетто, назначаемая на месте продажи: фактически это есть сумма, уплаченная покупателем;
• цена-брутто: определяется с учётом различных условий купли-продажи;
• транспортные расходы (цена-франко) – стоимость перевозки груза поставщиком заказчику.

Франкирование часто предполагает единую стоимость перевозок для всех покупателей продукции предприятия, что делает оптовые поставки особенно выгодными для максимально удаленных от производства потребителей.

Облигации по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги, или ЦБ — это особый документ, который составляется по определенной форме с наличием реквизитов и подтверждает имущественные права. В частности, такие бумаги подтверждают финансовые вложения или займы, по сути выдаются взамен денег, считаются посредниками в финансовых отношениях. Поэтому их можно назвать финансовыми инструментами.

Определение

Ценными бумагами называют свидетельство, удостоверяющее право его обладателя требовать выполнения определенных обязательств со стороны эмитента — того экономического субъекта, который их выпустил.

Какие именно права имеет конкретный финансовый инструмент — зависит от наименования документа. Права эти могут передаваться, если бумага была перепродана. Процесс покупки и продажи совершается на фондовом рынке по установленным правилам, поэтому их можно называть фондовыми активами. Обращение таких фондовых активов в нашей стране регламентируется федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом РФ.

Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут

Финансовые инструменты подразделяют на два типа.

1. Основные — документы, в основе которых лежит имущественное право на определенную единицу товара или актив в виде денежных знаков, капитала, ресурсов. Основные ЦБ имеют:
   • первичный статус, если основаны на вексельном, облигационном, закладном активе;
   • вторичный статус, если выдаются на саму бумагу. Пример: депозитарные расписки, выписки по счету, варранты, подписанные права на акции.
2. Производные — бездокументарные формы выражения прав на биржевые активы. В контрактах фиксируют цену актива, по которой они могут быть приобретены через некоторое время. Пример: фьючерсные и опционные контракты, свопы.

Акции — самая распространенная группа рыночных активов. Позволяют держателям получать дивиденды от эмитента — акционерного общества, иметь долю в управлении общества, рассчитывать на часть его имущества в случае возможной ликвидации. Простая категория дает равные права всем владельцам, привилегированная предоставляет твердые привилегии при распределении имущества.

Облигации — долговые ЦБ с номиналом, дающие право на возвращение вложенной суммы с процентами (купонным доходом). Облигации бывают государственными и корпоративными с разной степенью доходности и риска.

Векселя — долговые обязательства с контрольными функциями. Простой вексель подтверждает обязательный возврат долга в определенный срок. Переводной вексель подтверждает обязанность с рядом условий.

Банковские сертификаты — свидетельство об открытом вкладе между банком и вкладчиком. Банк по истечении срока договора обязуется перечислить сумму вклада с соответствующими процентами. Разновидность банковского сертификата — сберегательная книжка.

Расписки по депозиту — форма непрямой покупки акций иностранного эмитента. Выдаются иностранным инвесторам, покупающим акции компаний не в собственной стране.

Чеки — распоряжения, при предъявлении которых банки выдают деньги. Держатель чека вправе распоряжаться имеющимися на банковском счете средствами по чековой книжке с выдачей именных, ордерных, предъявительских чеков.

Коносаменты — ЦБ международного характера, которые выдаются при транспортировке грузов морским путем. Свидетельствуют о погрузке, определяют условия перевозки, указывают имеющего право получения груза.

Варранты. В первом варианте — это свидетельство склада о хранении товара, выданное его владельцу, который имеет право передавать бумагу другим лицам. Во втором — это документ, предоставляющий право на приобретение акций конкретного эмитента по фиксированной цене в конкретные сроки.

Закладные. Выдаются при получении кредита под залог имущества, оборачиваются и перепоручаются.

Инвестиционные паи — ЦБ владельца долей в инвестиционном фонде.

Опцион — контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока, либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. В отличие от фьючерса наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы валютные, процентные, фондовые, товарные — соглашения между двумя сторонами о будущем проведении обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями.

Что такое справедливая цена?

Цена облигации зависит от целого ряда факторов. Например, от того, какой купон установлен по ней и как он относится к уровню ставок на рынке. Например, если безрисковая ставка на рынке 7%, а эмитент предлагает ежегодный купон в 4%, облигация будет торговаться с дисконтом — чтобы компенсировать разницу в доходности. И наоборот, если эмитент в этой же ситуации предлагает купон в 11%, облигация будет торговаться с премией — опять же, чтобы компенсировать разницу. Это называется справедливая цена облигации.

Как это получается? Дело в том, что справедливая цена облигации — то, сколько она должна стоить — определяется как дисконтированная стоимость всех денежных потоков, которые получит владелец бумаги. Все купоны и погашение основной суммы долга делятся на ставку, которая еще называется ставкой дисконтирования или требуемой ставкой доходности. Она показывает, какую доходность хочет получать инвестор, купивший бумагу с этим уровнем риска.

PV — цена облигацииK — купон за периодR — ставка дисконтирования (доходность) за периодN — номинал облигацииn — количество периодов

Ставка дисконтирования зависит от целого ряда факторов — уровня процентных ставок в экономике, финансового состояния эмитента, его рейтинга и долговой нагрузки и так далее.

У акций

Номиналом акции (иначе — её номинальной стоимостью) считается денежная сумма, которая будет обозначена на этой ценной бумаге (точно так же, как на денежной купюре), и отражает долю уставного капитала компании, приходящуюся на одну акцию.

Другими словами, все денежные средства, принадлежащие компании, заключены во взносах акционеров, которые наделяют их правом принимать участие в деятельности предприятия и получать причитающиеся дивиденды. Для подтверждения «доли» на право собственности, инвесторы получают на руки ценные бумаги в виде акций, на которых должна быть указана сумма пая, вложенного участником в уставной фонд предприятия.

Таким образом, эта стоимость представляет собой первоначальную цену акции, которая выставляется только во время покупки акционером (в последующем бумага курсирует на бирже по рыночной цене).

Важно! Номинал всех эмитированных акций одинаков, и гарантирует их держателям равные права. Если компания принимает решение о его изменении, акции (или сертификаты при безналичной системе расчёта) перевыпускаются, обмениваясь на старые, которые утилизируются

Как рассчитать?

Номинал акций довольно просто рассчитать, разделив значение уставного фонда фирмы на количество эмитированных бумаг:

НС = D / P, где

• D – величина уставного капитала,
• P – количество выпущенных ценных бумаг

Дальнейшие закономерности таковы:

• Если акции «падают» (стоимость, по которой они торгуются на фондовых биржах относительно номинала понижается), это означает, что дела у предприятия стали обстоять хуже, его влияние на рынке сбыта продукции уменьшилось, а вместе с ним и доходы. Если акция упала катастрофически, компания проводит консолидацию, заменяя несколько ценных бумаг на одну. Это может послужить сигналом для вкладчиков, избавляться от них.
• По «возрастанию» акций (повышению её рыночной стоимости) можно сделать вывод об эффективной работе компании и её прибыльности. При достижении фирмой устойчивого положения, она заинтересована в снижении продажной стоимости акций, и может произвести их расщепление, обменяв старые бумаги на новые с меньшим номиналом. Это будет предполагать уменьшение дивидендов, но гарантированную ликвидность бондов. Зачастую прибыльность таких бумаг не уменьшается, так как выплаты не обязательно снижаются при уменьшении номинала.

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость акции – это цена, которая указывается на ее лицевой стороне (иногда данный вид стоимости называют нарицательной или лицевой). Номинальная стоимость акции устанавливается в момент основания компании и формирования уставного капитала. Именно по данной стоимости учредители акционерного общества осуществляют первичное приобретение акций.

Ключевые особенности лицевой стоимости:

• Общая номинальная стоимость акций определяется как сумма всех номиналов выпущенных ценных бумаг и равняется общей величине уставного капитала, который в дальнейшем формирует имущество компании;
• Номинальная цена не отображает реальную (рыночную) стоимость, которая может существенно отличаться от нарицательной;
• Номинальная стоимость ценных бумаг может использоваться для операций, связанных с определением размера пошлин, комиссий и штрафов в условиях недостаточно развитого или малоликвидного фондового рынка;
• Пропорционально лицевой стоимости осуществляется выплата дивидендов акционерам;
• При первичном размещении ценных бумаг их цена не должна быть ниже номинала;
• Под действием различных факторов (реинвестирования чистой прибыли, переоценке активов и т.п.) текущая цена активов предприятия будет отличаться от первоначального размера уставного капитала. В подобном случае возникает необходимость определения балансовой стоимости.

Заключение

Зная отличия между ценными бумагами, легко сделать выбор в пользу выгодного предложения. Размер дохода будет зависеть от суммы и срока вложения, а также условий финансового рынка. Делая покупку у проверенных источников, можно быть уверенным в чистоте сделки и гарантии получения прибыли.

18299 просмотров Автор статьи:

Редакция сайта ofzdohod.ru

Статьи написана силами редакции сайта и проверена профессионалом в области или частным инвестором.

Поставьте оценку статье и помогите стать лучше:

★
★
★
★
★

4.600 /
5
(15 голосов)

– честный рейтинг статьи от читателей.

Вам необходимо включить JavaScript, чтобы проголосовать

Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Новое слово в консервативных инвестициях