Ликвидность предприятия

Коэффициенты ликвидности оборотных средств

Специальная литература приводит такие коэффициенты ликвидности оборотных средств:

• Коэффициент расчета поточной ликвидности оборотных средств предприятия на рынке, тобто сумму ликвидных активов имеющихся у предприятия в данное время;
• Коэффициент срочности ликвидности. Это коэффициент схож с предыдущим. Разницей является то, что при расчете учитывается только средства с самой высокой степенью ликвидности;
• Коэффициент расчета абсолютной ликвидности. При этом учитываются не только оборотные средства предприятия, а все имеющиеся в наличии средства;
• Коэффициент чистого оборотного капитала. Сюда относятся все ликвидные, менее ликвидные и почти неликвидные активы предприятия. То есть средства, которыми возможно будет владеть предприятие в будущем.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

В каком разделе баланса представляется информация об оборотных (более ликвидных по сравнению с внеоборотными) активах?

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Как рассчитать коэффициент ликвидности по бухгалтерскому балансу?

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия

Под коэффициентом абсолютной ликвидности понимается соотношение всех финансовых средств организации, а также ее денежных вложений к ее текущим долгам. Рассчитать этот коэффициент мы сможем по следующей формуле:

КАЛП = (ДС + КВ) / ТП, где

КАЛП – коэффициент абсолютной ликвидности предприятия,

ДС – денежные средства,

КВ – краткосрочные вложения,

ТП – текущие пассивы.

Нормой считается значение коэффициента не меньше двух десятых.

Ликвидность — это показатель внешней устойчивости организации, который является гарантом обеспеченности оборотных активов и отражением способности предприятия аннулировать краткосрочные долги.

Ликвидность может зависеть от типа преобладающих на предприятии оборотных активов: (1) труднореализуемых или (2) переуступаемых.

Коэффициенты ликвидности дают возможность сформировать мнение о том, какая часть долга может быть погашена до даты составления баланса. Нормальные показатели коэффициента находятся в промежутке 0,2 — 0,3.

Анализируем ликвидность предприятия с помощью относительных показателей

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов; К_абс) определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия:

К_абс = (ДС + ФВ) / КО,

где ДС — денежные средства (стр. 1250 ф. 1);
ФВ — финансовые вложения (стр. 1170 ф. 1);
КО — краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф. 1).

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Нормативное значение данного коэффициента — > 0,1–0,2 (т. е. ежедневно подлежат погашению 10–20 % краткосрочных обязательств).

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К_БЛ) — отношение денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к краткосрочным обязательствам:

К_БЛ = (ДС + ФВ + ДЗ) / КО,

где ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 1230 ф. 1).

Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Нормативные значения — от 0,7–0,8 до 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов; К_ТЛ) — отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств:

К_ТЛ = ОА / КО,

где ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1).

Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативное значение — > 1.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ООО «Альфа» за 2013–2016 гг. представлены в табл. 4.

Таблица 4

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Альфа»

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Нормативное значение показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,09	0,10	0,71	> 0,1–0,2
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,81	0,29	0,74	1,34	> 0,7–0,8
Коэффициент текущей ликвидности	1,07	1,10	1,16	1,35	> 1

Вывод

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013–2016 гг. непрерывно растет, что говорит о хорошей тенденции развития предприятия.

Отметим при этом, что значения показателей в 2013 и 2014 гг. не удовлетворяли нормативному значению, т. е. предприятие не могло сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. А в 2015 и 2016 гг. значения показателей абсолютной ликвидности достигли нормативного значения.

В 2015 г. ежедневно подлежали погашению 10 % краткосрочных обязательств, а в 2016 — 70 %, что является очень хорошим показателем.

Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2013 г. — 0,81 (соответствует нормативному значению), а в 2014 — 0,29 (снизился за счет сокращения размера дебиторской задолженности). Зато в 2015 г. предприятию вновь удалось достичь нормативного значения, а в 2016 г. — увеличить его до 1,34. Это свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

На протяжении всего исследуемого периода растет значение коэффициента текущей ликвидности (показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков — на данном предприятии этого запаса достаточно для покрытия убытков).

Общий коэффициент ликвидности предприятия

Его назначение – объективно оценить обеспеченность предприятия оборотными активами.

Рассчитывается в одной действие — как соотношение действительной стоимости оборотных активов и краткосрочных обязательств.

В процессе вычисления данного показателя лучше всего вычесть из полной суммы оборотных активов сумму налога на добавочную стоимость на приобретенные ценности, а также объемы предстоящих (будущих) расходов.

Обязательства могут быть оплачены за счет доходов от будущих периодов и льгот на будущие платежи и расходы.

Данный показатель помогает определить, в каких пропорциях оборотные активы способны перекрыть долговые обязательства.

Требуется, чтобы стоимость оборотных активов перекрывала стоимость долговых обязательств не менее чем в два раза.

Понятие ликвидности предприятия

Фундаментальными элементами эффективного управления любой организацией является постоянное изучение ее финансового состояния, факторов на него влияющих, а также прогнозирование вероятных доходов компании.

Благодаря анализу финансовой документации мы можем оценить прошлое и текущее положение дел и получить представление, как будут идти дела в дальнейшем.

Одним из моментов, за которым мы обязаны все время следить, — это ликвидность.

Под ликвидностью предприятия понимается возможность организации выплачивать краткосрочные долги за минимальный промежуток времени.

Ликвидность и рентабельность предприятия определяются отношением имеющихся в пользовании компании ликвидных средств (балансный актив) к полной сумме имеющегося долга (балансный пассив).

Ликвидность предприятия — это индикатор финансовой стабильности предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия суть одно и то же.

К ликвидным средствам компании мы имеем право отнести все имеющиеся у нее активы, которые в короткий срок могут быть конвертированы в денежные средства для оплаты долговых обязательств.

Типичные примеры ликвидных средств:

• наличные финансовые активы;
• вклады, хранящиеся на счетах организации в банке;
• инвестиционные портфели (ценные бумаги);
• оборотные средства, которые могут быть реализованы в короткий срок.

Ликвидность баланса, группировка активов и пассивов баланса

Рассмотрим порядок группировки Активов и Пассивов бухгалтерского баланса российского предприятия – Активы располагаются от наиболее к наименее ликвидным, а очередность расстановки Пассивов зависит от срочности погашения обязательств компании:

Группировка Активов в Бухгалтерском балансе	Группировка Пассивов в Бухгалтерском балансе
А1	Высоколиквидные (деньги, краткосрочные вложения)	П1	Наиболее срочные обязательства (текущая кредиторская задолженность перед контрагентами, банками, сотрудниками и т.д.)
А2	Быстрореализуемые (краткосрочная “дебиторка” – долги перед компанией, расчеты по которым должны поступить не позднее 1 года после отчетной даты)	П2	Среднесрочные обязательства (кредиты и займы на короткий срок, резервы на будущие расходы, другие краткосрочные долги)
А3	Медленно реализуемые (оборотные активы, не вошедшие в группы А1, А2)	П3	Долгосрочные обязательства (обязательства, взятые из р. IV “Долгосрочные пассивы”)
А4	Труднореализуемые (внеоборотные активы – все)	П4	Постоянные пассивы (собственные средства фирмы)

По данным Бухгалтерского баланса можно понять, ликвиден ли он, проведя сравнение итогов по каждой из групп Активов и Пассивов. Об абсолютной ликвидности говорит следующая ситуация:

Неравенство	Что означает
А1 > П1	Если продать имеющиеся высоколиквидные активы, компания сумеет расплатиться с самыми краткосрочными обязательствами.
А2 > П2	После реализации быстро реализуемого имущества компании появится возможность погасить долги со средним сроком возврата.
А3 > П3	Средствами, вырученными от продажи медленно реализуемых активов, возможно расплатиться с задолженностями, срок возврата которых более 1 года.
А4 < П4	Общая стоимость труднореализуемых активов предприятия меньше совокупного размера его собственного капитала.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Ликвидность компании

Ликвидность компании показывает, насколько она платежеспособна, может ли она рассчитаться по своим долгам. Таким компаниям банки с большей охотой выдают кредиты.

Для оценки ликвидности компании инвесторы пользуются коэффициентом текущей ликвидности, который показывает способность компании погашать текущие обязательства за счёт своих оборотных активов.

Ликвидность компании может быть текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида ликвидности необходимо рассчитать свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности показывает, может ли компания погасить текущие обязательства только за счет оборотных активов (оборотные активы – ресурсы компании, которые используются не дольше 12 месяцев или одного производственного цикла, например, денежные средства или сырье для производства товаров). Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность компании.

Формула для расчёта:

Ктл = ОА/КО,

где:

• Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
• ОА — оборотные активы;
• КО — краткосрочные обязательства.

Показатель ниже 1,5 означает, что компания не сможет вовремя оплатить все счета. Самый лучший показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности равняется отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. Высоколиквидные текущие активы не включают материально-производственные запасы, так как их срочная продажа приведет к высоким убыткам.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае неожиданных проблем. Чтобы ситуация с компанией считалась стабильной, коэффициент должен быть больше или равен 1.

Формула для расчёта:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

где:

• Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;
• Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
• Дс — остаток на счетах;
• КО — текущие краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Нормальный показатель – не ниже 0,2.

Формула для расчёта:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

где:

• Дс — остаток на счетах;
• Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
• КО — текущие краткосрочные обязательства.

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия, в двух словах, определяется его способностью оплачивать текущую задолженность за счёт собственных средств. Различают текущую, быструю и абсолютную ликвидность предприятия.

Текущая ликвидность определяется отношением текущих активов к текущим пассивам. Значение этого отношения больше единицы говорит о том, что предприятие способно погасить все текущие задолженности только за счёт своих оборотных активов. Нормальным считается значение текущей ликвидности до 2.5 – 3, значение выше 3 говорит о нерациональном распределении капитала предприятия.

Быстрая ликвидность определяется отношением высоколиквидных активов предприятия к текущим пассивам. Значение этого параметра больше единицы говорит о возможности погасить текущую задолженность предприятия за счёт средств вырученных от продажи его высоколиквидных активов (если текущей ликвидности становится недостаточно для покрытия возникшего дефицита).

Абсолютная ликвидность показывает какую часть текущей задолженности предприятие может оплатить в ближайшие дни. Определяется отношением суммы денежных средств предприятия и его краткосрочных вложений (депозитов, векселей, облигаций с близким сроком погашения) к текущим пассивам. Нормальным значением абсолютной ликвидности считается 0.2 и выше (это означает, что ежедневно может оплачиваться 20% от текущей задолженности).

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Основы трейдинга , Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

Если выполняются все 3 условия, то А4 обязательно будет меньше, нежели П4. Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель выше нормы

Возможно, у организации слишком много денежных средств, в том числе тех, которые будут получены при переходе дебиторской задолженности в денежную форму, которые «не работают» и могут обесцениваться со временем.

Если показатель ниже нормы

Возможно, организации не хватит денежных средств для осуществления платежей по краткосрочным обязательствам в пределах примерно 3-х месяцев.

Если показатель уменьшается

Обычно негативный фактор

Примечания

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах

Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу

Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.

Финансовый анализ:

• Коэффициент абсолютной ликвидности Определение Коэффициент абсолютной ликвидности — это показатель, говорящий о том, какую часть краткосрочных обязательств П1 и П2 предприятие может покрыть с помощью своих денежных средств…
• П2 Краткосрочные пассивы Определение П2 Краткосрочные пассивы — это обязательства, платежи по которым должны быть осуществлены в пределах 12 месяцев от даты, на которую составлена отчётность, за исключением…
• А3 Медленно реализуемые активы Определение А3 Медленно реализуемые активы — это оборотные активы с низким уровнем ликвидности. Если А1 — это активы, которые могут быть преобразованы в денежную форму…
• А1 Наиболее ликвидные активы Определение А1 Наиболее ликвидные активы — это активы, которые либо находятся в денежной форме, либо могут быть очень быстро в неё преобразованы. Наиболее ликвидны сами…
• П3 Долгосрочные пассивы Определение П3 Долгосрочные пассивы — это обязательства, платежи по которым должны быть осуществлены в сроки, превышающие 12 месяцев. Очевидно, что сюда будут входить все долгосрочные…
• А1 — П1 Определение А1 — П1 — это первое неравенство платёжеспособности (все неравенства платёжеспособности). Характеризует оперативную (срочную, мгновенную) платёжеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли активов с…
• А2 — П2 Определение А2 — П2 — это второе неравенство платёжеспособности (все неравенства платёжеспособности). Характеризует быструю платёжеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли быстро реализуемых активов с…
• А3 — П3 Определение А3 — П3 — это третье неравенство платёжеспособности (все неравенства платёжеспособности). Характеризует текущую платёжеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли медленно реализуемых активов со…
• П4 Постоянные пассивы Определение П4 Постоянные пассивы — это пассивы, которые — в отличие от других групп пассивов — во-первых, не являются обязательствами, во-вторых, не требуют платежей внешним…
• Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 Определение Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 — это денежные средства организации в российской и иностранных валютах и денежные эквиваленты. Денежные эквиваленты — денежные средства…

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель уменьшается

Обычно негативный фактор

Примечания

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах

Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу

Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.

Финансовый анализ:

• Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 Определение Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 — это финансовые вложения организации, срок обращения (погашения) которых не превышает 12 месяцев: государственные и муниципальные ценные бумаги;…
• Отложенные налоговые активы 1180 Определение Отложенные налоговые активы 1180 — это актив, который уменьшит налог на прибыль в будущих периодах, тем самым увеличив прибыль после налогообложения. Наличие такого актива…
• Прочие краткосрочные обязательства 1550 Определение Прочие краткосрочные обязательства 1550 — это прочие обязательства организации, срок погашения которых не превышает 12 месяцев: целевое финансирование, полученное организациями-застройщиками от инвесторов и порождающее…
• Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 Определение Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 — это денежные средства организации в российской и иностранных валютах и денежные эквиваленты. Денежные эквиваленты — денежные средства…
• Нематериальные активы 1110 Определение Нематериальные активы 1110 — это: произведения науки, литературы и искусства; программы для электронных вычислительных машин; изобретения; полезные модели; селекционные достижения; секреты производства (ноу-хау); товарные…
• Отложенные налоговые обязательства 1420 Определение Отложенные налоговые обязательства 1420 — это пассив в форме части отложенного налога на прибыль, которая приведёт к росту налога на прибыль в одном или…
• ИТОГО по разделу II 1200 Определение ИТОГО по разделу II 1200 — это сумма показателей по строкам бухгалтерского баланса с кодами 1210 — 1260 и отражает общую стоимость оборотных активов организации:…
• Прочие обязательства 1450 Определение Прочие обязательства 1450 — это прочие обязательства организации, срок погашения которых превышает 12 месяцев, которые не вошли в другие группы 4-го раздела баланса. Их наличие…
• в т.ч.: постоянные налоговые обязательства (активы) 2421 Определение в т.ч.: постоянные налоговые обязательства (активы) 2421 — это сальдо постоянных налоговых обязательств (активов). Иными словами, это некая величина, которая либо увеличивает, либо уменьшает платежи…
• Материальные поисковые активы 1140 Определение Материальные поисковые активы 1140 — затраты на поиск, оценку месторождений полезных ископаемых и разведку полезных ископаемых на определенном участке недр. В результате их осуществления…