Денежный поток

Способы расчета

Применяются два способа расчета NCF – прямой и косвенный. Прямой используется при составлении отчета о движении ДС и характеризует состояние оборотных средств на расчетных счетах компании. Иными словами, прямой способ напоминает расчет прибыли кассовым методом. Чтобы было более понятно, поясню: при планировании личных финансов используется именно прямой метод – вы считаете, сколько денег получили и сколько израсходовали. Остаток и будет равен вашему личному NCF. Эти деньги вы можете включить в расходы следующего месяца, отложить «на черный день» или инвестировать. В случае если вы не намерены тратить эти средства, они будут именоваться свободным денежным потоком.

Косвенный метод соотносится с современными стандартами финансовой отчетности и позволяет получить более детальную информацию об объеме свободных денежных средств и структуре статей их движения. При косвенном методе NCF рассчитывается исходя из чистой прибыли, откорректированной на некоторые величины. Мы знаем, что чистая прибыль – это показатель в стоимостном выражении, представляющий собой остаток средств после исполнения всех обязательств. Эта сумма распределяется на усмотрение собственников компании: можно направить ее на увеличение собственного капитала, а можно потратить на что-то полезное или выплатить доходы лицам, имеющим доли в уставном капитале.

Далее разберем каждый способ более подробно.

Прямой метод расчета ЧДП

Чтобы найти чистый денежный поток путем применения прямого метода, достаточно использовать регистры бухгалтерского учета:

• кассовая книга;
• выписки банка;
• оборотно-сальдовые ведомости и анализы счетов учета денежных средств в разрезе статей движения.

Таким образом, формула расчета NCF прямым методом выглядит так:

\

Поп – поступления от покупателей;

​\( АвП \)​ – авансы полученные;

​\( ПП \)​ – прочие поступления (сюда входят кредиты и займы);

​\( ОП \)​ – оплаты поставщикам за материалы, товары, услуги;

​\( АвВ \)​ – выданные авансы;

​\( ЗП \)​ – выплаченная заработная плата;

​\( НС \)​ – налоги и сборы;

​\( ПВ \)​ – прочие выплаты (погашения займов и процентов, комиссии банков, прочие расходы).

Косвенный метод расчета ЧДП

И снова мы возвращаемся к вопросу, почему иногда бывает так, что прибыль есть, а денег нет. Для ответа на этот вопрос и существует косвенный метод расчета ЧДП.

Прежде всего, следует разобраться: в чем разница между свободным денежным потоком и чистой прибылью.

Свободный денежный поток – это остаток денег на счете на конец периода после исполнения всех обязательств. Предположим, на последнее число месяца мы погасили задолженность поставщикам в соответствии с графиком, выплатили заработную плату, внесли платежи по долговым обязательствам и проценты, уплатили налоги. Осталась некая сумма, которую можно потратить на усмотрение собственника. Например, приобрести ценные бумаги.

Чистая прибыль не измеряется живыми деньгами. Эта величина складывается с учетом различных составляющих, некоторые из которых не подлежат оплате.

Пример – те же самые амортизационные отчисления. В расчете чистой прибыли они участвуют, но расходовать денежные средства на них не нужно.

Другой пример: резервы по сомнительным долгам. Задолженность покупателя, признанная сомнительной, переносится в резерв и частично уменьшает сумму налогооблагаемой, а затем и чистой прибыли.

Можно привести еще много примеров хозяйственных операций, в которых живые деньги не требуются, однако эти операции влияют на финансовый результат.

Кроме того, в формировании чистой прибыли не участвуют заемные средства. Только уплаченные по ним проценты можно отнести на издержки.

Чистый денежный поток косвенным методом определяется так:

\

​\( Δ \)​ – изменение (прирост) соответствующего показателя;

​\( ДЗ \)​ – дебиторка;

​\( ТМЦ \)​ – запасы материалов, товаров, сырья, полуфабрикатов;

​\( КЗ \)​ – кредиторка;

​\( ФВ \)​ – финансовые вложения;

​\( АВ \)​ – выданные авансы;

​\( АП \)​ – полученные авансы;

​\( ДБП, РБП \)​ – доходы и расходы будущих периодов;

​\( РФ \)​ – резервный фонд.

Все эти показатели можно взять из финансовой отчетности.

Чуть ниже мы рассчитаем сумму чистого денежного потока прямым и косвенным методом в редакторе Excel.

Где можно поиграть вживую

Живое взаимодействие с игроками, возможность получить от тренера обратную связь – факторы, которые привлекают не только поклонников игры, но и новичков. Во всех регионах России действуют клубы по игре в Cashflow. Множество клубов есть в Москве. Выбирайте те клубы, где работают хорошие тренеры, которые помогут выявить ваши слабые места, понять, что нужно проработать.

На третьей игре вы уже поймете, как выигрывать, а к 7-ой вы скорее всего выучите все карточки наизусть. Но опытные тренеры помогут сделать так, чтобы игра не была для вас скучной. Для этого существует множество способов усложнить игру и отработать какую-либо конкретную ситуацию.

Артем Сидорин – предприниматель, тренер по игре «Денежный Поток», финансовый консультант

Я организую игры 2-3 раза в неделю. Проводя игру, я даю консультации по финансовой грамотности, задаю игрокам разные ситуации, которые проверяют участников на стрессоустойчивость, податливость.

Создавая такие игровые ситуации, я помогаю людям выявить их слабые стороны, понять, насколько грамотно они распоряжаются своими финансами, легко ли им сбиться с истинного пути.

Игровой процесс идет динамично, без искусственного растягивания времени. В каждой игровой партии мы отыгрываем конкретные жизненные ситуации. Каждую партию я стараюсь превратить в обучение, тренинг.

Обычно игры мы проводим в центре Москвы, в людных местах. Такой подход неслучаен, поскольку практически никогда человек не находится в тишине, и принимать решения приходится, когда вокруг «белый шум» в виде мнения окружающих, советов, повседневной суеты. А еще и тренер в ухо кричит, мол, давай уже, принимай решение.

«Денежный поток» — это тренинг, благодаря которому вы действительно можете стать успешнее и богаче.

Примеры расчета денежного потока

Рассмотрим пример расчета потока денежных средств предприятия за один календарный месяц. Исходные данные распределены по видам деятельности.

Основная:

• поступления от реализации продукции – 450 тыс. рублей;
• расходы на материалы и сырье – (-) 120 тыс.;
• заработная плата сотрудников – (-) 45 тыс.;
• общие расходы – (-) 7 тыс.;
• налоги и сборы – (-) 36 тыс.;
• выплаты за кредит (проценты) – (-) 9 тыс.;
• прирост капитала оборотного – (-) 5 тыс.

Итого по основной деятельности – 228 тысяч рублей.

Инвестиционная:

• вложения в земельный участок – (-) 160 тыс.;
• инвестиции в активы (покупка оборудования) – (-) 50 тыс.;
• вложения в нематериальные активы (лицензия) – (-) 12 тыс.

Итого по инвестиционной деятельности – (-) 222 тысячи рублей.

Финансовая:

• оформление банковского кредита кратковременного – 100 тыс.;
• возврат ранее взятого кредита – (-) 50 тыс.;
• платежи за лизинг оборудования – (-) 15 тыс.;
• дивидендные выплаты – (-) 20 тыс.

Итого по финансовой деятельности – 15 тысяч рублей.

Следовательно, по формуле получаем требуемый результат:

NCF = 228 – 222 + 15 = 21 тысяча рублей.

Наш пример показывает, что поток денег за месяц имеет положительное значение, значит, проект дает определенный позитивный эффект, хотя и не очень большой

При этом нужно обратить внимание на то, что в данном месяце было произведено погашение кредита, уплата за земельный участок, закуплено оборудование, выплачены дивиденды акционерам. Чтобы не допустить проблем с оплатой счетов и выйти в плюс, пришлось взять кратковременный кредит в банке

Рассмотрим другой пример расчета Net Cash Flow. Здесь все потоки фирмы учтены как притоки и оттоки денег без разбивки на виды деятельности.

Поступления (в тыс. руб.):

• от продажи товаров – 300;
• проценты от сделанных ранее вложений – 25;
• прочие доходы – 8;
• от реализации имущества – 14;
• банковский кредит – 200.

Итого поступлений – 547 тысяч рублей.

Затраты (в тыс. руб.):

• на оплату услуг, товаров, работ – 110;
• на заработную плату – 60;
• на сборы и налоги – 40;
• на выплату банковского процента по займу – 11;
• на приобретение нематериальных активов и основных средств – 50;
• на погашение кредита – 100.

Итого затрат – 371 тысяча рублей.

Таким образом, получаем в итоге:

NCF = 547 – 371 = 176 тысяч рублей.

Однако наш второй пример является свидетельством довольно поверхностного подхода к финансовому анализу состояния предприятия. Учет всегда должен вестись в разрезе видов деятельности, опираясь на данные управленческого и аналитического учета, журналов-ордеров, главной книги.

Опытные финансисты и менеджеры советуют: чтобы четко контролировать движение средств, менеджменту предприятия следует постоянно контролировать приток средств от операционной деятельности, изучая график продаж с разбивкой по клиентам и по каждому виду выпускаемой продукции.

Из множества расходных статей можно выделить 5-7 наиболее затратных и отслеживать их в оперативном режиме. Слишком детализировать отчет по статьям затрат нецелесообразно, поскольку динамично меняющиеся малые величины трудно поддаются анализу и могут привести к неверному результату. К тому же, возникают проблемы с регулярным обновлением информации по каждой статье и сопоставлением их с данными бухгалтерского учета.

Источник

Игра «Денежный поток» – зачем в нее играть

«Денежный поток» – наглядная модель того, как работают деньги, и как человек может с ними работать. Она учит видеть возможности, которые до этого вы не видели, понимать финансовые процессы, повысить свой финансовый интеллект и использовать его потенциал.

Также она дает понимание:

1. Что такое активы, и как правильно распоряжаться ими.
2. В чем разница между активами и заработной платой.
3. Что такое инвестирование.
4. Как начать делать первые вклады.

Тратя все, что вы зарабатываете, вы отдаляетесь от богатства

Обратите внимание на инвестиции, не бойтесь приобретать активы. Ведь активы – это те же деньги, но в другом своем проявлении

В виде актива эти деньги приносят вам дополнительно доход!

Богачи не обращают внимание на з/п, они стремятся к активам и на пассивный доход от них всю свою жизнь живут, как рантье. Такой подход открывает большие возможности, позволяет видеть мир под другим углом

Но для этого вам нужно научиться распоряжаться деньгами.

Кому подходит «Денежный поток»?

Я советую всем играть в эту игру, независимо от возраста, социального и материального статуса. Она полезна и подходит абсолютно всем: подросткам, наемным рабочим, бизнесменам.

Для наемных работников

Эта игра поможет увидеть возможности, которые есть вокруг вас. Вы поймете, что на получении з/п «свет клином» не сходится. Если ваши доходы хотя бы немного превышают расходы, у вас остается часть денег, которая поможет вам стать богатым человеком. Эта часть называется дельта (доходы минус расходы).

Обычно разницу между доходами и расходами мы либо тратим на что-то, либо откладываем с целью сделать дорогостоящее приобретение (автомобиль, недвижимость, туристическая поездка).

Если дельту не потратить на «приятности», а вложить в актив, в будущем вы сможете получить те же «приятности» (новое авто, гаджет, турпоездку), которые для вас «заработал» уже ваш актив. Так деньги, вложенные вами в актив, принесут вам дополнительный доход.

Эти процессы игра показывает в доступной, развлекательной форме, поэтому играть в нее можно с подросткового возраста.

Для молодежи и подростков

Самому молодому знакомому мне игроку 14 лет, но он, не смотря на юный возраст, успешно играет в Cashflow и обыгрывает более опытных взрослых.

«Денежный поток» формирует у молодежи финансовую грамотность. Подростки обычно не думают об инвестировании, о финансовом поведении. А эта игра как раз учит пониманию, как стать успешнее, предприимчивее, богаче сверстников, потратив свои накопления на приобретение актива, а не на что-то новомодное.

Если начать инвестировать в молодом возрасте (14-15 лет), пускай даже и не большие капиталы, то такие вложение к 20-ти годам могут дать фундамент для дальнейшего развития. Это может быть современное образование или старт собственного бизнеса.

Для бизнесменов и предпринимателей

У многих моих знакомых: начинающих бизнесменов и тех, кто хочет стать предпринимателем, есть острое желание обрести финансовую независимость, добиться успеха в бизнесе, но нет дисциплины, нет понимания, как они смогут существовать, независимо от работодателя. «Денежный поток» помогает начинающим бизнесменам приобрести это понимание, отработать план действий и перенести его в жизнь.

У предпринимателей среднего возраста уже есть опыт ведения бизнеса. В игре они могут попробовать реализовать те возможности, которые пока не решаются воплотить в жизнь. Также предпринимателям «Денежный поток» помогает расширить их понимание того, что такое «актив», на каких активах можно заработать.

Игра учит диверсификации, поиску перспектив развития бизнеса, разбиению доходной части, принятию мер, благодаря которым вы не останетесь у разбитого корыта в случае экономических или политических неурядиц в стране.

Описание игры

Суть игры – стать финансово независимым, правильно управляя НЕБОЛЬШИМИ личными финансами, которые вы получаете в игре в виде зарплаты.

Друзья, всем известно, что любое дело необходимо начинать с цели или мечты. В начале игры каждый участник выбирает свою мечту

Таким образом, автор показывает важность этого шага в жизни каждого человека. Выигрывает тот игрок, который быстрее всех ее осуществит

Существует еще один способ выиграть – это существенно увеличить свой денежный поток. Недаром игра имеет соответствующее название.

Как же прийти к своей мечте, работая на обычной работе и получая зарплату?

Для этого в игре есть два этапа:

1. «Крысиные бега» — здесь большинство людей проводит всю жизнь до пенсии, вертясь, как «белка в колесе»
2. «Скоростная дорожка» — здесь зарабатывают большие деньги состоятельные люди и осуществляют свои мечты!

В процессе игры вы будете заключать сделки, торговаться и принимать самые разные решения, тренируя свой финансовый интеллект. Здесь вас ждут взлеты и падения, большие доходы и разорения, разочарования и победы.

Все эти интереснейшие моменты вы переживете в процессе игры.

Игра будет интересна всем — от простого офисного работника до владельца собственной крупной компании.

В процессе игры вы узнаете:

• Как правильно управлять личными финансами?
• В какие финансовые инструменты инвестировать (недвижимость, фондовый рынок, банк, собственный бизнес, драгоценные металлы и т.п.) и как это делать правильно?
• Чем отличается «линейный доход» от «пассивного»?
• Что такое квадрант денежного потока?
• Как правильно себя вести, если вас уволили с работы?
• Что такое «активы» и «пассивы»?
• Как правильно создавать или покупать бизнес?

В процессе игры у вас, как и в жизни могут появиться дети, вас могут уволить с работы, вы можете разбогатеть или наоборот – разориться.

Это не просто игра – это целый тренинг, который поможет вам упорядочить и приумножить собственные финансы.

Что такое «Квадрант денежного потока»

Начнем с того, что сам автор – Роберт Кийосаки условно разделяет весь деловой мир на 4 категории, это:

1. Наемные работники
2. Самонаемные работники (предприниматели)
3. Бизнесмены
4. Инвесторы

Все 4 категории Роберт Кийосаки оформил в виде «Квадранта денежного потока», он представлен ниже:

1. Наемные работники – это люди, выполняющие определенные функции, работая за зарплату. Они заинтересованы в стабильности своего положения и определенных гарантиях со стороны работодателя и государства.
2. Самонаемные работники (предприниматели) – это те, кто открыл свое дело и работает сам на себя, но не имеет системы, которая обеспечивает его доходом. То есть, если такой человек перестанет работать, то, как и в случае с наемным работником его доходы также будут стремиться к нулю.
3. Бизнесмены – люди, создавшие систему, которая приносит им доход не зависимо от их ежедневных трудозатрат. Они являются работодателями и зачастую обороты их бизнеса измеряются очень большими цифрами по сравнению с наемными и самонаемными работниками (предпринимателями).
4. Инвесторы – получают доход от вложения имеющихся денежных средств, в бизнесы и имущество. Инвесторы стремятся получить как можно большую отдачу на свои инвестиции, стараются правильно соблюсти баланс между рисками и доходностью вложений.

Сам квадрант условно разделен на левую и правую стороны. В левой стороне находятся наемные работники и предприниматели, а в правой – бизнесмены и инвесторы. Причем люди в правой стороне квадранта гораздо более свободные и финансово состоятельные.

Полезные материалы по теме статьи

Если вы хотите лучше вникнуть в мир финансов и инвестиций, научиться управлять своими денежными потоками, я могу вам порекомендовать два курса и несколько бесплатных электронных книг.

Курсы

Личные финансы и инвестиции. Курс проводится на платформе Нетологии – самого популярного онлайн-университета в рунете наравне со Скиллбоксом. Преподает Сергей Спирин – финансовый консультант и инвестор. Курс проводится в формате вебинаров, после каждого вебинара есть домашнее задание.

В двух словах я бы описал этот курс так. Он о том, чем хороши пассивные инвестиции. Автор расскажет вам о недостатках пенсионной системы, убедит вас, что если вы не начнете инвестировать – окажетесь за гранью бедности. Потом он развенчает несколько мифов о заработке на трейдинге и уже перейдет к пассивному инвестированию.

На курсе вы познакомитесь с сущностью основных финансовых инструментов, Сергей даст вам дополнительную литературу, которая поможет в них углубиться.

Финансовая грамотность. Это курс от Скиллбокса. Он преподается в формате видеороликов, на которых два преподавателя с высшим экономическим образованием рассказывают о финансах: планировании денежных потоков, семейном бюджете, инвестициях в разные инструменты.

Когда слушаешь, возникает ощущение: «Ага, они сами через это прошли, это действительно так». Не возникает чувства, что люди, которые ничего не знают и не умеют, просто хотят вытянуть твои деньги.

Книги

Вы можете прямо сейчас скачать вот эти три книжки о финансовой грамотности и инвестициях. Они написаны понятным языком, небольшие по объему. Это скорее не книги, а вводные брошюры.

1. Как стать финансово независимым через 1 год.
2. 5 способов эффективно вложить 1000+ рублей.
3. 6 шагов к финансовой безопасности.

Скачивайте и читайте.

В принципе, это всё. Подпишитесь на мою рассылку, чтобы получать ссылки на новые публикации по почте.

Напишите, пожалуйста, комментарий к статье и скажите, что в ней не так. Что вам не нравится, какие блоки трудно понимать, чего не хватает. Я учту ваши замечания и постараюсь доработать материал.

Спасибо.

Cashflow – описание и правила настольной игры

Игра представляет собой два игровых круга: «крысиные бега» и «скоростная дорожка».

«Крысиные бега» – круг с несколькими цветовыми полями. «Скоростная дорожка» – внешний круг с крупными сделками, поля с описанием финансовых целей и мечт, к которым будет стремиться игрок.

«Крысиные бега»

Это самая динамичная, интересная и захватывающая часть.

Ваша задача повысить свой пассивный доход, владея небольшим количеством финансов (например, з/п), и перейти на «скоростную дорожку». На этом этапе вам придется приобретать разные активы, самостоятельно искать способы вырваться из «крысиных бегов».

Как играть?

В начале игрового процесса каждому участнику предлагается выбрать профессию и заполнить бланк отчета о доходах. Выбор проводится слепым жребием. Вы можете быть кем угодно: дворником, врачом. На карточке профессии уже указаны ваши расходы, пассивы, уровень вашей з/п. Все пассивы разбиты по ежемесячным платежам.

Игрок, сидящий по правую руку от вас, будет вашим аудитором. Он проверяет правильность ведения финансового отчета, следит, чтобы вы не ошибались.

Стартовая наличность игрока – этого его месячный доход и сбережения. Когда отчеты заполнены, поставьте крысу своего цвета на кнопку старт и начните игру. Игроки делают ходы по часовой стрелке, по очереди бросая кубик.

Попав на поле сектора, соответствующее цифре на кубике, выполните предписание сектора или возьмите карточку с предписанием действия, которое вы должны совершить. Каждый раз, проходя желтое поле «зарплата», вы получаете свой ежемесячный заработок.

В ходе игрового процесса у вас будут появляться наличные деньги. Они не отражаются в балансовом отчете. Вы можете распоряжаться ими так, как захотите. Используя спекуляции, вы сможете увеличить их количество и ускорить темп своей игры, то есть быстрее выйти на уровень больших сделок.

Если ваш денежный поток положительный (доходы выше затрат), вы можете получить в банке кредит на любую сумму. Так же, как в реальной жизни, кредитные средства выдаются вам под определенный процент (10% от суммы кредита).

На игровом круге несколько цветов:

1. Зеленый – возможности или сделки. В игре есть сделки с недвижимостью, акциями, покупка драгоценных металлов, антикварных ценностей. В разделе «крупные сделки» вам может попасться предложение вступить в ООО, а в категории «мелкие сделки» – предложение открыть стартап.
2. Желтый – день выплат или завершение условного месяца. Пересекая желтое поле, игрок говорит «зарплата» и получает свой денежный поток за месяц.
3. Синий – рынок. Эти карточки предлагают возможность реализации активов. Игрок выбирает, продает он свои активы или нет.
4. Оранжевый – благотворительность. Игрок по желанию жертвует 10% от суммы своих доходов. За пожертвование игроку дается возможность последующие три хода играть с тремя кубиками, ускорять свой денежный поток.
5. Фиолетовый – это значимые жизненные ситуации. Например, рождение ребенка или увольнение. Чаще всего эти ситуации влияют на уровень вашего дохода (появляется расход на ребенка) и скорость игры (игрок пропускает несколько ходов).

Кроме цветовых полей, есть сектор «всякая всячина». Это незапланированные расходы, затратные события в нашей жизни (лечение, срочный ремонт чего-либо, развлечения и покупки на эмоциях).

В «крысиных бегах» есть поля, отражающие «появление детей в семье» и «увольнение с работы». Игра начинается без детей, но в процессе у вас может появиться 3 ребенка. На карточках профессий изначально указана фиксированная сумма расходов на рождение ребенка.

Увольнение не исключает необходимости вносить в банк обязательные ежемесячные платежи. Эта игровая функция учит созданию финансовой подушки, которую нужно иметь на случай, если вы лишитесь базового дохода.

Поле «финансовый отчет» учит вести в ведомости учет расходов и доходов. В ходе игры у игроков появляются активы и пассивы. Активы – средства, приносящие пассивный доход, пассивы – расходы (ежемесячные платежи, кредиты, незапланированные траты).

«Скоростная дорожка»

На этом уровне вам также предлагаются сделки и выбор, заключать их или нет. Уровень имеет три поля, способные ударить по вашему кошельку: «развод», «финансовый аудит» и «судебный иск».

Чистый и свободный cash flow

Разница между поступлениями и выплатами за определенный временной отрезок называется net cash flow (чистый денежный поток, NCF)

Данный критерий часто принимается во внимание инвесторами при принятии решения о перспективности вложения в инвестиционный проект. Формула расчета этого показателя выглядит так:

где:

• CO – исходящий (отрицательный) поток;
• CI – входящий (положительный) поток;
• n – количество шагов.

Если принять во внимание виды денежных потоков, то в этом случае формулу можно представить совокупное значение показателей от разных направлений, т.е. суммарное сальдо по разным видам деятельности:. Для собственников или инвесторов большое значение имеет показатель free cash flow (свободный поток денежных средств)

Это суммы, которые аккумулируются на счетах и в кассе после выплаты налогов и вычета расходов на капитальные вложения. Более высокий показатель открывает собственнику поле для маневра в части инвестиционных вложений, увеличения размера дивидендов, расширения ассортимента продукции, модернизации производства

Для собственников или инвесторов большое значение имеет показатель free cash flow (свободный поток денежных средств). Это суммы, которые аккумулируются на счетах и в кассе после выплаты налогов и вычета расходов на капитальные вложения. Более высокий показатель открывает собственнику поле для маневра в части инвестиционных вложений, увеличения размера дивидендов, расширения ассортимента продукции, модернизации производства.

Различают два типа свободных денежных потоков, которые рассчитываются по-разному:

1. FCF от активов фирмы (free cash flow to firm). Это передвижение финансов в рамках основной деятельности без учета инвестирования в основной капитал. Фактически, FCFF = FCF, он дает понимание того, сколько финансового ресурса остается у предприятия после капитальных затрат. Критерий чаще используется инвесторами.
2. FCF на собственный капитал (free cash flow to equity, FCFE). Это деньги, которые остаются после исключения расходов в части основной деятельности компании, налоговых выплат и банковских процентов. Данный показатель используют для оценки стоимости фирмы акционерами.

FCFF вычисляется по такой формуле:

где:

• EBIT – размер прибыли до отчисления процентов и налогов;
• Tax – налог на прибыль (процентная ставка);
• DA – амортизационные отчисления;
• NCWC – затраты, направленные на обладание новыми активами;
• ∆WCR – расходы капитальные.

Теперь остановимся на том, как рассчитать FCFE. Здесь актуальна такая формула:

где:

• NI – величина чистой прибыли компании;
• DA – амортизация нематериальных и материальных активов;
• ∆WCR – капитальные расходы;
• Net borrowing – показатель разницы между кредитами взятыми и уже погашенными;
• Investment – сумма инвестиций.

Если показатель FCF на конец шага выше нуля, то это, в общем, свидетельствует о финансовой привлекательности фирмы и повышении ценности ее акций. Отрицательное значение рассчитанного критерия может быть следствием убыточности предприятия или значительных вложений в его развитие.

Русская рыбалка 3.99 (обновление 2015) (2014)

Очень красивый и нетребовательный к железу и ширине канала онлайновый симулятор рыбалки. Реально существующие водоемы в разных частях мира, множество видов рыб — от всем знакомых ерша и плотвы до экзотической акулы-домового, редчайшего целаканта, монстров вроде большой белой акулы или тропических крокодилов. Огромный выбор снастей, наживо …

Год выпуска: 2014Жанр: Онлайн-симуляторРазработчик: «Русская Рыбалка»Издательство: «Русская Рыбалка»Сайт разработчика: http://rus-fishsoft.ru/Язык интерфейса: РусскийПлатформа: PC ОС: Microsoft Windows XP/Vista/ 7/ 8Процессор: Pentium IV 2 ГГцОперативная память: 512 мб Видеокарта с аппаратной поддержкой DirectX 9.0