Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Что показывает структура бухгалтерского баланса?

Структура баланса показывает, какие именно активы и пассивы вносят в него основной вклад, насколько динамично развивается компания, устойчиво ли ее положение, насколько обеспечены активами ее долговые обязательства и своевременно ли будут погашаться.

Подпишитесь на рассылку

Наиболее часто для анализа структуры бухгалтерского баланса используют «золотое правило экономики».

Рост чистой прибыли ≥ Рост собственного капитала ≥ Рост величины активов ≥ 1

Другой показатель, на который обращают внимание при анализе качества баланса предприятия, — это его итог. Рост этого показателя от периода к периоду, как правило, говорит о том, что предприятие успешно развивается

Им привлекаются дополнительные денежные средства, увеличиваются запасы, происходит модернизация основных производственных мощностей.

Б1 > Б2 > Б3,

где Б — валюта баланса.

Еще один важный показатель — темп роста оборотных и внеоборотных активов, а также краткосрочных обязательств. Как правило, превышение темпов роста оборотных активов над внеоборотными говорит о мобильности структуры предприятия и его ликвидности.

В то же время рост внеоборотных активов говорит о том, что предприятие вкладывает много средств в перевооружение.

Также делается анализ роста источников долговременного финансирования предприятия и темпов роста его внеоборотных активов. Превышение темпа роста источников финансирования говорит о том, что у предприятия есть задел для развития.

Кроме того, определяется процент собственного капитала, темпа роста кредиторской и дебиторской задолженностей, отсутствие или наличие непокрытых убытков.

Анализ финансовых результатов: анализ прибыли, доходов и расходов

В процессе анализа финансовых результатов следует использовать такие методы, как методы горизонтального и вертикального анализа, метод относительных показателей (оценка рентабельности), метод сравнения (например, с конкурентами), факторный анализ и прочие.

Рис.1 Методы анализа финансовых результатов

Вертикальный анализ в этом контексте подразумевает разделение всех показателей на сумму выручки за соответствующий год. Такое действие позволяет понять роль каждого из доходов и расходов в формировании конечного результата. Ожидаемой является высокая доля себестоимости в выручке.

Таблица 1 — Пример вертикального анализа

В процессе горизонтального и вертикального анализа стоит также обратить внимание на структуру доходов. Получены ли они от основной деятельности или заработаны случайным образом

Как показано в таблице 1, доля прочих доходов составляет 182% от суммы выручки, а это означает, что случайные доходы были основными. Это заставляет усомнится в том, что компания способна генерировать стабильный результат.

Кроме этого, разделение финансовых результатов (валовой прибыли, прибыли от продаж, доналоговой прибыли и чистой прибыли) на сумму выручки позволит получить соответствующую маржу. Рассмотрим их более детально.

Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ требуется для нахождения структуры заключительных значений финансовых показателей. Он отображает следующие параметры:

• Наличие текущих и постоянных активов, их объем.
• Источники финансирования.
• Параметры бухгалтерского баланса, которые быстро изменяются.
• Изменения в общей структуре баланса.
• Долю резервов.
• Долю дебиторских долгов в общей структуре активов.
• Долю собственных средств.
• Размещение заемных средств.
• Долги перед бюджетными субъектами и кредитными организациями.

Ответственность за проведение вертикального анализа возлагается на сотрудников экономического отдела.

Как проводится анализ платежеспособности на основании горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа финансовой отчетности?

Проведение

Рассмотрим алгоритм проведения вертикального анализа:

1. Совокупность активов компании принимается за 100%.
2. Каждый параметр, указанный в отчетности, определяется в процентном соотношении от 100%.

При проведении анализа нужно следовать ряду правил:

Вертикальный анализ – инструмент для определения платежеспособности организации

По этой причине особое внимание нужно обратить на дебиторский долг, финансовые вклады, имеющиеся средства и их эквиваленты.
При сравнении показателей в процентах нужно выявлять несоответствия в оборотах.. Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:

Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:

• Отражение имеющихся изменений относительно всей совокупности имущества.
• Рост внеоборотных активов в процентах.
• Фиксация удельного веса личного капитала организации на определенной отметке.
• Наличие или отсутствие убытков.
• Наличие или отсутствие долгосрочных займов и обязательств перед кредиторами.

ВНИМАНИЕ! Если по итогам вертикального анализа был обнаружен недостаток свободных средств, это может негативно сказаться на уровне платежеспособности

Пример

Рассмотрим пример расчета по строчке «Денежные средства и их эквивалент». Этот показатель составляет 25 000 рублей. Валюта баланса за выбранный период составляет 550 000 рублей. Расчет проводится по следующей схеме: 25 000/550 000*100% = 4,5%.

Получившееся значение обозначает процент денежных средств от суммы баланса. Его можно проанализировать. В данном примере свободных средств у компании мало. Это значит, что платежеспособность ее низкая.

Характеристика метода

Вертикальный анализ означает выражение финансовых данных по отношению к определенному элементу финансовой отчетности. Это значит, что все элементы формы отчетности за определенный период делятся на этот элемент.

Элементами, которые чаще всего используются в качестве базового значения, на которое делятся прочие элементы, являются активы и выручка. По сути, вертикальный анализ создает коэффициент между каждой позицией финансовой отчетности и базовым элементом.

Вертикальный анализ позволяет определить структуру основных элементов активов и пассивов организации, влияние отдельных факторов на финансовый результат, показатели ликвидности.

Методика проведения горизонтального анализа отчетности

Процесс предусматривает определение абсолютного отклонения, а также относительного прироста показателя. Например, при определении изменения суммы основных средств формула будет иметь вид:

Абсолютный прирост =

Относительный прирост =

При исследовании длительных явлений, происходящих в течение трех лет и более, целесообразно применять дефляторы для получения реальных результатов изменения явления в процессе его развития.

При выполнении анализа изменений из года в год, соблюдайте следующие правила:

1. Если элемент имеет значение в базовом году, и не имеет нулевое значение в следующем периоде, снижение равно 100%.

2. Осмысленное процентное изменение не может быть посчитано, если одно число является положительным, а второе число отрицательное.

3. Процентное изменение не может быть вычислено, если нет числа в базовом периоде.

Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Классическая форма отчета о прибылях и убытках не очень подходит для анализа. Поэтому начнем изучение результатов работы компании за год с формирования аналитической таблицы, в которой будут выполнены все необходимые расчеты (табл. 1).

Таблица 1

Анализ отчета о прибылях и убытках

В первую очередь руководство компании интересует абсолютное и относительное изменение показателей за период (горизонтальный анализ). Проиллюстрируем это на цифрах, приведенных в таблице.

Коммерческие расходы увеличились на 11,9 тыс. руб. (на 11,11 %), тогда как выручка предприятия и валовая прибыль сократились на 119,05 тыс. руб. (7,69 %) и 35,71 тыс. руб. (8,82 %) соответственно. Это косвенно свидетельствует о том, что дополнительные затраты на рекламу и продвижение товаров не оправдали себя, ожидаемого роста продаж не последовало. Скорее всего, причина в общем падении спроса на рынке. Поэтому не будем однозначно утверждать, что решение инвестировать в рекламу было неверным. Вполне возможно, что без стимуляции спроса выручка была бы еще ниже. Тем не менее вполне оправданно потребовать от коммерческого и маркетингового отделов детального обоснования затрат.

По данным отчета, в компании оптимизированы управленческие расходы — они сократились на 49,94 тыс. руб. (18,24 %). Это в итоге привело к росту прибыли от продаж на 2,32 тыс. руб. (9,75 %).

Прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились в равной степени — на 9,79 %. Все это свидетельствует о том, что меры по сокращению управленческих затрат полностью себя оправдали.

Вертикальный анализ позволяет оценить, какие показатели оказали наиболее существенное влияние на чистую прибыль.

В нашем примере на сокращение валовой прибыли повлияло увеличение на 0,32 % доли себестоимости продукции в выручке компании (стр. 4 табл. 1). Возможно, это произошло из-за роста затрат на сырье и материалы (например, компания приобретает их за рубежом за валюту) или снижения торговой наценки.

Отношения показателей валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли к выручке — это не что иное, как рентабельность продаж, финансово-хозяйственной деятельности и общая рентабельность соответственно.

За минувший год рентабельность продаж сократилась на 0,32 %, в то же время общая рентабельность и рентабельность финансово-хозяйственной деятельности выросли на 0,35 и 0,28 % соответственно за счет увеличения прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Из этого можно сделать вывод, что решение сократить управленческие расходы было своевременным и правильным.

Теперь, когда определены основные показатели, повлиявшие на чистую прибыль предприятия, имеет смысл провести факторный анализ отчета о прибылях и убытках.

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах подразумевает деление каждого элемента отчетности на выручку, а иногда и на размер общих активов (например, в случае изучения деятельности финансовых учреждений). Если существует несколько источников дохода, следует разложить доход на несколько элементов и отобразить полученное число в процентном выражении.

Например, в таблице 2 представлен вертикальный анализ отчета о финансовых результатах гипотетической компании в двух разных периодах времени. Выручка разделяется на четыре услуги компании, каждая из которых показана в процентах от общего дохода. В этом примере, доходы от услуги А выросли более значительно по сравнению с прочими услугами компании (до 45 процентов в периоде 2).

Каковы возможные причины и последствия этого изменения в структуре бизнеса? Это было стратегическим решением компании сосредоточиться на продаже услуг категории А из-за их более высокой прибыльности? Видимо, нет, потому что прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT) снизилась с 49 процентов от суммы продаж до 41 процентов, поэтому должны быть рассмотрены другие возможные объяснения. Кроме того, отметим, что основной причиной снижения рентабельности является то, что себестоимость увеличились с 15 процентов до 25 процентов от общей выручки. На предоставление услуги А тратится больше ресурсов компании? Если аналитик хочет прогнозировать будущие результаты деятельности компании, то ему необходимо понять причины текущей тенденции.

Кроме того, таблица 2 показывает, что налог на прибыль компании в процентном выражении от продаж значительно снизился (с 15 до 8 процентов). В то же время доля прибыли до налогообложения (EBT) (как правило, более уместное сравнение) снизилась с 36 процентов до 23 процентов. Переносит ли компания свою деятельность в юрисдикцию с более низкими налоговыми ставками? Если нет, то чем это объясняется?

Таблица 2 – Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах гипотетической компании

Таблица 2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Пассив

Основные методики анализа бухгалтерского баланса

Сегодня используется немало различных методик анализа бухгалтерского баланса, основанных на сравнении статей баланса и расчетных коэффициентов.

Кроме горизонтального и вертикального часто используются трендовый и сравнительный методы анализа.

Трендовый анализ построен на сравнении одного и того же показателя бухгалтерского баланса через определенные промежутки времени. Потому его часто связывают с горизонтальным. Считается, что для того, чтобы провести качественный анализ, необходимо обладать данными как минимум за 5 лет.

Трендовый анализ используется для прогнозирования развития предприятия. Его применение основано на предположении, что внешние условия, в которых работает предприятие, остаются неизменными.

В основе факторного анализа лежит выявление причин, оказывающих влияние на тот или иной показатель бухгалтерской отчетности. Чаще всего эта связь выражается в форме уравнений.

Методы факторного анализа могут изменяться в зависимости от отраслевых особенностей деятельности компании, ее размеров, а также от методов, закрепленных в учетной политике фирмы.

Коэффициентный анализ построен на изучении соотношения между статьями баланса и их изменения во времени. Это наиболее эффективный и точный метод анализа.

Однако само по себе попадание исследуемого коэффициента в некоторый оптимальный интервал не является залогом того, что предприятие полностью удовлетворяет заданным параметрам.

Утверждать это можно, только проанализировав показатели отчетности предприятия в сравнении с показателями других фирм, работающих примерно в тех же условиях:

• коэффициенты ликвидности;
• коэффициенты платежеспособности;
• коэффициенты оборачиваемости;
• коэффициенты деловой активности;
• коэффициенты финансовой устойчивости;
• коэффициенты рентабельности;
• инвестиционные коэффициенты.

Объяснение результатов вертикального анализа отчетности

При обосновании выводов по выявленной структуре активов и пассивов необходимо обратить внимание на сферу деятельности предприятия, историю его функционирования, состояние рынка и влияние его участников, структуру капитала. На промышленных предприятиях большинство активов при нормальных условиях составляют ввнеоборотные активы, а у торгового предприятия — запасы товаров

То же касается и источников финансирования предприятия — высокая доля собственного капитала свидетельствует о низких финансовых рисках, но также о неполном использовании предприятием своего потенциала

В условиях стабильного функционирования рынка такая структура капитала может оказаться оптимальной, однако если есть возможность повысить присутствие на нем — важно привлекать дополнительные заемные средства для интенсификации своей деятельности