Какие бывают etf. разновидности биржевых фондов

Доходность индексных ETF на акции

3.1. ETF на российские акции

Одним из самых интересных предложений для инвесторов являются ETF на российские акции. Есть несколько предложений от разных фондов.

1. TMOS (от Тинькофф). Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR);
2. VTBX (от ВТБ). Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR);
3. SBMX (от Сбербанка). Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR);
4. FXRL (FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF). Индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций), то есть с реинвестированием полученных дивидендов;
5. RUSE (ITI Funds RTS Equity ETF). Индекс РТС (RTSI$ Index). С выплатой дивидендов в конце года;

На какую доходность могут рассчитывать инвесторы индексных фондов индекса Мосбиржи? В среднем рынок растёт на 10-15% в год.

В чём преимущества простого инвестирования в индексные фонд? ETF содержит в составе совокупность акций в такой же пропорции, как они входят в фондовый индекс. Ежеквартально происходит ребалансировка коэффициентов весов для каждой ценной бумаги. Управляющие фондом проделывают эту работу без участия инвесторов.

Ребалансировка проводится внутри фонда и не требует никаких действий от инвесторов.

Российский рынок имеет инвестиционно привлекательные финансовые мультипликаторы у компаний, весь наш рынок недооценён по сравнению с западными аналогами. Поэтому есть все основания рассчитывать на рост в будущем.

Большинства фондов копируют фондовый индекс полной доходности «брутто», то есть все дивиденды реинвестируются.

Средняя доходность фондов ETF на российские акции составляет 10-20% годовых. Выбрать конкретно какой-то отдельный фонд не имеет смысла, поскольку все они содержат примерно одинаковый состав акций.

Риски отечественного рынка:

• Сильная зависимость от цен на сырье. Около 60% индекса ММВБ состоит из сырьевых компаний: нефть, газ, металлы;
• Геополитические риски;
• Риск ослабления рубля;
• Риск повышения ключевой процентной ставки;
• Недооценённость акций может быть сохраняться годами, для их роста нужен приток денег. А из-за политических рисков притока иностранных денег может долго не быть;

3.2. ETF на иностранные акции

На Московской бирже представлено сразу несколько ETF фондов на иностранные акции. Все они котируются в рублях:

1. FXIT (MSCI Daily USA Information Technology Net TR Index). Сектор IT в США (динамика фонда почти копирует Nasdaq);
2. FXUS (MSCI Daily TR Net USA Index). Акции крупнейших компаний США и Канады (более 600 штук);
3. FXDE (FinEx Germany UCITS). Индекс широкого рынка акций Германии;
4. FXCN (FinEx China UCITS). Индекс широкого рынка акций Китая;
5. FXKZ (FFIN Kazakhstan Equity). Индекс широкого рынка акций Казахстана;

Эти фонды имеют разные доходности. Особенно выделяется FXIT, который состоит больше чем на половину из 5 технологических гигантов:

Эти компании показывают самые большие темпы прироста. Инвесторы, которые держали эти акции с 2008 года за 12 лет получили по 500-1000% прибыли.

Будет ли технологический сектор и дальше расти такими темпами? Никто не знает ответа на этот вопрос. Мы лишь можем констатировать факт того, что технологии ценятся всё больше и больше. Их прибыли растут. Вероятнее всего, инвесторы этого сектора получает доход не меньше, чем средний по всему индексу. Но это лишь предположение.

В 2020 г. 5 главных технологических компаний США значительно подорожали в цене. Их текущая оценка завышена и шансы на дальнейшие темпы такого роста минимальны.

Американский рынок насчитывает более чем 100 летнюю историю. За это время их фондовые индексы в среднем росли на 8,4% в год. Это и есть та доходность, на которую может рассчитывать инвестор.

3.3. ETF на глобальный рынок

Ещё в 2019 году были ещё три ETF, но их ликвидировали:

• FXAU (австралия);
• FXUK (великобритания);
• FXJP (японский);

Зато появились два других ETF на глобальный рынок (Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR):

• FXWO (без хеджирования курса рубля);
• FXRW (обладает валютным свопом);

Примерный состав активов в этих фондов распределён так: США (40%), Китай (20%), Япония (16%), Великобритании (15%), Австралии (7%), Германии (1%) и России (1%).

Сложно рассчитать доходность такого фонда. В среднем она составляет около 6-8% в долларах.

FXTP и FXIP: в чём разница

FXTPэтой статье

При покупке инструментов, номинированных в иностранной валюте (таких как ETF долларовых облигаций), инвестор берет на себя валютные риски, связанные с укреплением или ослаблением курса доллара к рублю. Для того чтобы убрать эти риски и «зафиксировать» доходность валютного инструмента в рублях, в FXIP используется хеджирование: заключение валютного своп-контракта между фондом и банком-контрагентом на сумму активов или части активов фонда с автоматической пролонгацией. Подробнее рассказываем в статье «ETF с валютным хеджированием: что, зачем и как это работает».

Глоссарий терминов по облигациям

Облигация

Облигация — это когда компаниям или правительствам необходимо генерировать средства, и когда вы инвестируете, вы получите единовременную выплату с процентами в конце вашего соглашения.

Казначейская облигация

Облигации, выпущенные Министерством финансов США для финансирования государственных расходов.

Казначейский билет

Казначейские облигации — это облигации, выпущенные Министерством финансов США и рассчитанные на срок до 10 лет.

Казначейская безопасность

Казначейские ценные бумаги — это облигации, выпущенные для инвесторов правительством США.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации обычно выпускаются местными органами власти для финансирования общественных проектов, таких как дороги, школы и аэропорты. Вы получите единовременную выплату и проценты обратно в конце срока.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются предприятиями для сбора средств на расширение или проекты. Вы получите единовременную выплату и проценты обратно в конце срока.

Премиальные облигации

Облигация без процентной ставки, но ваши инвестиции участвуют в розыгрыше призов, чтобы выиграть от 25 до 1 миллиона фунтов стерлингов.

Сберегательная облигация

Сберегательные облигации, обычно предлагаемые банками и строительными обществами, имеют фиксированный срок действия и приносят проценты. Вы не можете получить доступ к деньгам в течение установленного срока.

Облигации с фиксированной ставкой

Фиксированная облигация начинается и заканчивается с одинаковой процентной ставкой.

Что такое облигационный ETF?

Биржевые фонды облигаций (ETF) – это тип биржевых фондов (ETF), которые инвестируют исключительно в облигации. Они похожи на облигационные паевые инвестиционные фонды, потому что они держат портфель облигаций с различными конкретными стратегиями – от казначейских облигаций США до высоких доходностей – и периодом владения – между долгосрочным и краткосрочным.

Облигационные ETF управляются и торгуются пассивно, подобно биржевым ETF  на основных фондовых биржах. Это помогает обеспечить стабильность рынка за счет повышения ликвидности и прозрачности в периоды стресса. 

Ключевые выводы

• Облигационные ETF – это биржевые фонды, которые инвестируют в различные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как корпоративные облигации или казначейские облигации.
• Облигационные ETFs позволяют обычным инвесторам получить пассивный доступ к эталонным индексам облигаций недорогим способом.
• Облигационные ETF доступны для различных категорий облигаций, включая казначейские облигации, корпоративные облигации, конвертируемые облигации и облигации с плавающей ставкой.
• Облигационные ETF также поддаются лестничной диаграмме.
• Инвесторы должны понимать риски для ETF облигаций, включая влияние изменений процентных ставок.

Как выбрать биржевой фонд?

При рассмотрении вопроса, стоит ли покупать ETF или БПИФ, нужно изначально обратиться к собственной стратегии. Инструмент больше подходит для консервативных инвесторов, однако может быть также использован трейдерами. При выборе подходящего варианта проведите полноценный анализ по различным факторам:

• основополагающий индекс;
• пороги входа;
• динамика показателей за весь период;
• размер взимаемой комиссии;
• имеющийся капитал.

Чтобы купить паи, которые торгуются на Мосбирже, прежде необходимо создать ИИС через российского брокера. Далее авторизуйтесь на торговой площадке и пополните счет. По тикеру найдите ETF или ПИФ, приобретите нужное количество лотов. Здесь же можно отслеживать котировки в режиме реального времени.

Режим торгов Московской биржи – в будни с 9:30 до 19:00.

Куда вложить деньги или почему ETF

Куда можно вложить деньги, чтобы получать прибыль?

Есть несколько вариантов.

Банковские депозиты. Позволяют получать гарантированную доходность. Плюс вклады застрахованы АСВ (агентством по страхованию вкладов). На этом плюсы заканчиваются. Процентная ставка по вкладам практически всегда проигрывает инфляции. Иногда находится на уровне.

Облигации. Позволяют получать доход выше банковских вкладов. Но не сильно много. На длительных дистанциях, по доходности долговые бумаги вчистую проигрывают акциям. И если основная цель инвестиций накопить и приумножить — то облигации не самый лучший выбор.

Проблема в том, что шанс выбрать правильную бумагу невелик. Да и риск вложений всего в один актив нарушает все правила диверсификации. Котировки могут не только расти, но и падать. Любая мало-мальская проблема у компании, может запросто обвалить цену на несколько десятков процентов.

Выход из этой ситуации достигается за счет покупки нескольких акций. Только вот как их выбрать? Нужно потратить уйму времени на первичный анализ. И еще не факт, что он оправдает ваши надежды. Стоимость портфеля может гулять со временем. Через год, успешная, постоянно растущая компания может испытывать финансовые трудности.

И что тогда?

Придется постоянно отслеживать ситуацию на рынке. Убирать «плохие» бумаги, добавлять перспективные. Либо оставить все как есть. И держать до последнего.

Доверительное управление. Позволяет отдать функцию отбора и отслеживания портфеля профессионалам. Которые обладая знаниями и опытом, будут управлять вашими деньгами. И приносить прибыль. Хотя не и исключено, что есть вероятность получения убытков.

Проблема в том, что для входа потребуется несколько сотен тысяч рублей. Плюс управляющие не работают «за спасибо». Ежегодно они берут определенную комиссию. Обычно это фиксированная ставка от размера ваших средств — 1-2% и плата за результат — 10-20% от полученной прибыли.

Выгодно это или нет решать вам. Но…. представьте себе такую ситуацию …. вы вложили миллион!

За год управляющий получил прибыль в размере 20% или 200 тысяч рублей. Отличный результат. Только с этого вы отдадите 2% ежегодной комиссии или 20 тысяч. Плюс 20% от прибыли (40 тысяч). Всего  — 60 тысяч рублей. Или снижение чистой прибыли на 6%.

Итог: реальная доходность составит всего 14%.

При получении более скромной прибыли, например 12%, реальная составит около 9%.

Не будем даже говорить про убыточные года. Такое тоже возможно. Помимо потерь от торговли, вы все равно должны будете дополнительно отдать комиссию за ежегодное управление. И полученный убыток за год, например 10%, автоматически увеличится до 12%.

ПИФЫ. Главным преимуществом является возможность покупки сбалансированных портфелей по вполне приемлемой цене. Буквально за несколько тысяч рублей можно купить акции крупнейших мировых компаний. В зависимости от целей и предпочтений можно выбрать из широкой линейки предложений продукты, включающие дивидендные акции, голубые фишки, как российские, так и мировые, вложиться в отдельную отрасль (банковский сектор, машиностроение, нефтяные компании и так далее).

Главный недостаток ПИФов — это комиссии. Инвесторы платят за вход (покупку паев) — 1-3%, причем сразу.

И ежегодная плата за так называемое управление. 2-4% ежегодно. Независимо получена прибыль или убыток.

Представьте за 10 лет придется отдать 20-40% от своего капитала. Не очень радужная картина.

Издержки ETF и налогообложение в России

ETF Московской биржи имеют двойное регулирование, что повышает их надежность. Но кому и как платить за них налоги? Двойного налогообложения, к счастью, нет: налоги нужно заплатить в казну РФ.

Неполучение дивидендов освобождает инвесторов от уплаты налогов. Налог НДФЛ в размере 13% придется заплатить только при продаже своих паев ETF. Если же инвестор будет хранить ценные бумаги более трех лет, он получит налоговые льготы в размере 3 миллионов рублей за каждый год владения.

Стоит отметить, что все налоги автоматически будут списаны брокером, инвесторам заморачиваться с этим делом не нужно.

Что такое ETF облигаций

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

По аналогии с БПИФ и ETF на акции можно догадаться, что фонды облигаций – это готовые инвестиционные портфели, в состав которых входят долговые ценные бумаги. Управляющие менеджеры компании, выпустившей такой актив, совершают сделки, целью которых является приведение портфеля к максимальному соответствию бенчмарку – как правило, выбранному для следования индексу.

Доля облигационных ETF на мировом рынке облигаций составляет около 20%:

Доступные на Мосбирже фонды облигаций не выплачивают купоны держателем своих бумаг, а реинвестируют их. Благодаря этому стоимость их активов растет лучше. Покупка подобных фондов имеет как минимум пять преимуществ по сравнению с прямыми вложениями в облигации:

1. Налоговая оптимизация, если речь идет о бумагах, купоны по которым облагаются НДФЛ.
2. Экономия денег на комиссиях брокера при реинвестировании.
3. Экономия времени, т. к. нет необходимости самостоятельно отслеживать срок выплаты купонов и погашения входящих в портфель облигаций.
4. Возможность вложиться в слишком дорогой для прямой покупки актив. Например, в еврооблигации, стоимость которых начинается от $1000.
5. Простота инвестирования в инструменты, которые недоступны на российских биржах и требуют обращения к зарубежным брокерам. Например, долговые обязательства американского правительства.

Однако нельзя не упомянуть о минусах фондов, торгуемых на российской бирже. Главный из них – комиссия за управление. Если иностранные компании предлагают свои услуги за вознаграждение в 0,05-0,9% годовых от стоимости пая, то для представленных на российском рынке ETF и БПИФ это 0,5-2,5%.

Еще один важный показатель – точность следования выбранному индексу. Она также влияет на доходность фонда. Российские БПИФ могут отклоняться от него на 3% и более. Зарубежные бумаги предполагают погрешность не выше 0,5–1%.

Например, если инвестор вкладывает в ОФЗ напрямую, то не платит налог с купонного дохода. Когда же он покупает паи индексного фонда с теми же ОФЗ и продает их раньше, чем через три года, с него удерживается 13% от разницы в цене, в которую заложены в том числе выплаты купона.

Что такое облигационные ETF?

В отличие от традиционных облигаций, разобраться с ETF облигаций — нелегкая задача. Традиционно облигации позволяют ссужать деньги корпорациям или правительству, а взамен вы будете получать фиксированные процентные платежи. Вы будете продолжать получать проценты до наступления срока погашения облигации, который может составлять от 6 месяцев до 30 лет. Доходность традиционных облигаций никогда не меняется, поэтому вы всегда знаете, сколько вы собираетесь заработать.

Однако биржевые фонды облигаций работают совершенно иначе. Во-первых, вы не являетесь владельцем облигаций, поскольку вы просто спекулируете будущей стоимостью актива. Вместо этого поставщик ETF сохраняет полный контроль над покупаемыми облигациями. Облигационные ETF также никогда не имеют срока погашения, поэтому рынки функционируют круглосуточно и без выходных. Это связано с тем, что поставщики Bond ETF будут постоянно покупать новые облигации, так что срок погашения портфеля никогда не наступит.

Чтобы рассеять туман, давайте рассмотрим быстрый пример того, как Bond ETF может работать на практике.

Пример инвестирования в облигационный ETF

Как видно из приведенного выше примера, к ETF на облигации привязана цена NAV, которая действует аналогично цене акций. СЧА Bond ETF будет увеличиваться и уменьшаться в зависимости от того, как его портфель облигаций работает на открытом рынке.

Во-вторых, вы также заметите, что ваши процентные платежи составляли два разных дохода. В то время как в 1-м месяце платили 2%, во 2-м месяце — 4%. Это связано с тем, что ETF облигаций может состоять из тысяч отдельных облигаций, и поставщик будет добавлять их по ходу дела. Таким образом, ежемесячные проценты, которые вы получаете от ETF, будут разными.

Что такое ETF-фонды и БПИФы?

Инвесторам, ведущим торговлю через Московскую биржу, доступны различные активы – от долговых ценных бумаг до биржевых фондов. Наибольший интерес сегодня вызывает последний вариант благодаря доступности и сокращению временных расходов.

В общем понимании ETF и БПИФ являются аналогичными инструментами инвестирования, однако существует определенная разница в принципах работы управляющих компаний. В обоих случаях при приобретении одного пая участник единовременно вкладывается в несколько активов по сравнительно низкой цене.

ETF и БПИФы – это биржевые инвестиционные фонды, портфель которых составляется на основании индекса-ориентира. Покупая акции такого фонда, инвестор получает долю от «сборной солянки», то есть вкладывается в диверсифицированный портфель активов и снижает инвестиционные риски. К примеру, фонд от Альфа-Капитал AKSP составляется из акций, входящих в индекс S&P500. Инвестор покупая один такой пай, получает долю от более 500 ценных бумаг за сравнительно небольшие деньги (около 13$). Если бы все бумаги приобретались напрямую, то для составления такого портфеля трейдеру понадобилось бы не менее полумиллиона рублей.

ETF и БПИФы отличают юрисдикцией, порядком раскрытия информации, географией хранения.

Сравнение ETF и БПИФ
ETF	БПИФ
Юрисдикция	другие страны	РФ
Раскрытие информации о составе фонда	ежедневно	1 раз в квартал
Хранение	независимая компания	российский депозитарий
Следование базовому индексу	жесткое	нежесткое
Санкционные риски	есть	нет

Шаг 2 — Потери на налогах

Акции входящие в индекс Московской биржи (и соответственно в ETF или БПИФ) — выплачивают дивиденды.

Это значит, что все поступающие в БПИФ дивиденды реинвестируются в полном объеме.

ETF FXRL от Finex — зарегистрирован в Ирландии. Его налоговая ставка на дивиденды — 10%.

ETF RUSE от ITI — зарегистрирован в Люксембурге. Налог на дивиденды, поступающие в фонд — 15%.

Насколько это важно? И как влияет на расходы?

Текущая дивидендная доходность индекса Мосбиржи — 6% (как и где посмотреть актуальное значение по дивам писал здесь).

Безналоговые БПИФ (TMOS, VTBX, SBMX) реинвестируют дивиденды без потерь. Увеличивая стоимость ETF на 6%.

FXRL от Finex потеряет на налогах 0,6%. По сути — это дополнительные расходы для инвестора.

RUSE выплачивает дивиденды (раз в год). Из-за этого имеет вообще двойное налогообложение:

• платит налог 15% при поступлении дивидендов внутри фонда (потери 0,9%);
• инвестор при получении дивидендов от фонда должен заплатить 13% (потеря еще 0.65%).

От первоначального размера дивидендов до инвестора ETF RUSE доходит только 74%.

В итоге, с учетом всех комиссий и налоговых льгот получается немного другая картина по выгодности фондов. Разница в расходах уже может отличаться в разы!

Табл. Расчет суммарных комиссий при владении фондами. При дивидендной доходности — 6%.

Фонд	Плата за управление	Ставка на дивиденды	Потери на налогах	Суммарные расходы
RUSE	0,65	15+13%	1,55%	2,2%
VTBX	0,69	0,69%
TMOS	0,79	0,79%
FXRL	0,9	10%	0,6%	1,5%
SBMX	1	1%

? Срок инвестирования

Несмотря на то, что некоторые ETF-ы дают высокую доходность в разрезе года-двух, важно понимать, что ETF-ы могут падать в цене существенно, поэтому инвестирование в ETF-ы носит все таки долгосрочный характер. Т.е

вы инвестируете в течение многих лет и держите их по 3-5-10 и более лет, в идеале, реинвестируя полученные от них дивиденды, т.к. только на длительной дистанции работает великая сила сложного процента, которая может сделать из мелкого инвестора богатого человека. Также только на длительной дистанции инвестор может вернуть с лихвой потерянные во время кризиса деньги.

Вот пример (от Fidelity), показывающий, сколько процентов заработали американские инвесторы, которые не “дергались”, не паниковали, не “сливали” акции по бросовой цене  и которые остались в бумагах в течение 5 лет после кризисов, включая Великую Депрессию. Как видно, слоновье терпение и долгосрочная стратегия зарабатывает неплохие дивиденды, не правда ли?

Резюмируя

Что мне больше всего нравится в Finex — это качество его продуктов. Лично для меня — это бренд номер один на отечественном рынке  биржевых фондов. В то время как другие УК тупо перепродают западные ETF со своей наценкой (и весьма не маленькой), Finex делает собственные фонды. В данном случае ETF FXFA — Fallen Angels.

Вам может нравиться или не нравится стратегия этого фонда, но у инвестора появилась потенциально более доходная альтернатива инвестировать в облигации как класс активов. Особенно на фоне практически нулевых доходностей облигационных фондов.

Удачных инвестиций с низкими комиссиями!

ProShares Investment Grade-Interest Rate Hedged ETF

• Стоимость $75,81;
• Годовой диапазон торгов $52,44-77,75;
• 30 дневная доходность по методике расчета SEC 2,26%;
• Издержки инвестирования 0,30%;

ProShares Investment Grade — Interest Rate Hedged (NYSE:IGHG) позволяет вкладывать в корпоративные облигации инвестиционного уровня и хеджировать риски повышения процентных ставок за счет коротких позиций по гособлигациям США. Другими словами, он пытается достичь нулевой дюрации, избавившись от «чувствительности» к изменениям ставок.

IGHG — недельный таймфрейм

В результате менеджеры фонда сделали акцент на базисных долговых обязательствах, собрав портфель из 263 выпусков. Качество бумаг по стандартам S&P Global (NYSE:SPGI) находится в диапазоне от AAA до BB.

Один эмитент не может занимать более 3% рыночной стоимости индекса. В настоящее время фонд инвестирует в бумаги 112 компаний, в том числе таких гигантов, как Goldman Sachs (NYSE:GS), General Electric (NYSE:GE), Pfizer (NYSE:PFE), Citigroup (NYSE:C) и Vodafone (NASDAQ:VOD).

IGHG был запущен в ноябре 2013 года и на данный момент управляет активами на 462 миллиона долларов. Львиная доля средств сосредоточена в финансовом секторе (41,11%). Следом идут промышленное производство (16,03%), промышленные услуги (16,00%) и промышленная энергетика (9,96%). В целом, повышение процентных ставок и ускорение экономического роста на фоне массовой вакцинации должны благоприятствовать этим отраслям.

С начала года фонд вырос на 0,4%, однако прирост за последние 52 недели составил около 31%. Годовой максимум был обновлен в конце февраля.

IGHG предлагает хороший инструмент хеджирования рисков повышения ставок за счет инвестирования в облигации; привлекательным его делает приемлемый уровень дохода и низкая волатильность.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

3 способа инвестировать в ETF

Что доступно российскому инвестору? Какой вариант покупки ETF выбрать? Что нужно знать? Плюсы и минусы каждого способа инвестирования.

На Московской бирже

При выборе брокера нужно обратить внимание в первую очередь на тарифы (комиссии, абонентская плата, депозитарий). Принцип простой: чем меньше, тем лучше

Но не забываем про надежность. Слишком мелких брокеров лучше не рассматривать

Принцип простой: чем меньше, тем лучше. Но не забываем про надежность. Слишком мелких брокеров лучше не рассматривать.

Сколько денег нужно для старта?

У некоторых брокеров минимальная сумма для открытия счета составляет несколько десятков тысяч рублей. Но многие уже отказываются от подобных ограничений. И разрешают открывать счета с любой суммы.

В итоге. При выборе правильного брокера, минимальная стартовая сумма для инвестиций в ETF будет сопоставима со стоимостью одной акции ETF. Как правило, в пределах 1-5 тысяч рублей.

Плюсы покупки ETF на Мосбирже

1. Низкий порог входа. Буквально несколько тысяч рублей.
2. Возможность покупки ETF на ИИС с получением налогового вычета (до 52 тысяч рублей в год).
3. Налоговые плюшки от государства (освобождение от налогов при владении более 3-х лет).
4. Автоматический расчет и перечисление налогов в бюджет без вашего участия.
5. ETF можно покупать за рубли и доллары (но не все).

Минусы:

1. Скудный набор ETF.  Хотя для начинающих этого хватит за глаза.
2. Высоковаты комиссии за управление. В среднем по России — около 1% в год.

На бирже Санкт-Петербурга

СПБ предлагает инвесторам несколько десятков фондов (в данный момент чуть менее 80). Только иностранных.

Ведущих (и не очень) мировых провайдеров: Vanguard, iShares, SPDR, Invesco, Wisdom, Proshares.

Например, фонды Вангуард, славящиеся своими низкими комиссиями простят:

• VFH — расходы 0,1% в год. Инвестирует в финансовый сектор США (банки, инвестиционные компании). В составе более 400 компаний.
• VHT — 0,1%. Объект инвестиций — почти 400 компаний из сектора здравоохранения.
• VOO — 0,03% (вдумайтесь в эту комиссию). На индекс S&P 500.

Справедливости ради стоит отметить и более дорогие ETF.

• CQQQ — 0,7% (Китайская экономика);
• EFA — 0,31% (Западная Европа, Япония, Австралия)
•  RSX — 0,65%. Фонд инвестирует в российские акции. В составе имеет 26 компаний.

Для покупки нужно, чтобы брокер предоставлял доступ на СПБ. Не все российские брокеры работают с биржей.

На официальном сайте СПБ представлен список брокеров. Подозреваю, что он не полный. Точно знаю несколько брокеров, работающих с биржей, но не представленных в списке. Поэтому лучше заранее уточнить у вашего брокера наличие доступа на биржу Санкт-Петербурга.

Процедура покупки ETF ничем не отличается от Московской биржи. Заносите брокеру деньги и покупаете доступные фонды.

Плюсы покупки ETF на СПБ:

1. Более низкая плата за управление фондами.
2. ETF от крупнейших мировых провайдеров. Более надежные.
3. Более  качественно управление. Точное следование за индексом.
4. Брокер — налоговый агент. Заполнение декларации не требуется.
5. Дивиденды. Большинство иностранных ETF выплачивают дивиденды. Раз в квартал, полгода или даже каждый месяц (для облигационных фондов).

Минусы:

1. Нужен статус квалифицированного инвестора. Из условий получения статуса: обладать капиталом в 6 миллионов, иметь финансовое образование или опыт работы в инвестиционных компаниях.
2. Ограниченный выбор фондов. И при чем не самых лучших и дешевых.
3. Нет налоговых льгот для российского инвестора (ИИС, освобождение от налогов при владении более 3-х лет).

Инвестиции через иностранного брокера

Заключая договор с буржуйским брокером, вы получаете доступ сразу на несколько мировых биржевых площадок.

С возможностью инвестировать в тысячи ETF.

Открытие брокерского счета происходит онлайн. От момента регистрации до начала покупки активов, в среднем уходит чуть меньше недели.

Из-за санкций большинство иностранных брокеров, с более-менее приемлемыми комиссиями перестали работать с россиянами.  И выбор невелик. Доступна пара-тройка дисконтных брокеров.

Плюсы:

• огромный выбор ETF (несколько тысяч) с низкими комиссиями (сотые доли процента) и разнообразными стратегиями.
• получение дивидендов и купонов;
• страховка брокерского счета SIPC. У американских брокеров — это 500 тысяч долларов. Европейских — 50 000 евро.

Минусы:

• Брокерские комиссии. Они сильно выше российских. И с небольшой суммой лучше не соваться. Иначе вся прибыль будет уходить на обслуживание брокерского счета. Минимально-оптимальная сумма начинается от 10-15 тысяч долларов.
• Самостоятельная отчетность перед налоговой. Расчет получаемой прибыли, заполнение и подача декларации. И уплата налогов.
• Отсутствие налоговых льгот.

Растущая доходность госдолга

Обсуждая рынок облигаций необходимо упомянуть потенциальное влияние процентных ставок. Комиссия по ценным бумагам и биржам США подчеркивает: «Процентные ставки и стоимость облигаций обычно имеют обратную зависимость».

Большинство ведущих центробанков (включая ФРС) в настоящее время придерживается политики низких ставок. Однако регуляторы могут пойти на повышение ставок для борьбы со всплеском инфляции, что, в свою очередь, отразится на стоимости облигаций.

Доходность 10-летних гособлигаций США недавно достигла уровней конца марта 2020 года, превысив 1,7%. В январе 2018 года эти бумаги предлагали более 3,1%, а около года назад был зафиксирован локальный минимум начала пандемии.

Большинство экономистов согласятся с тем, что краткосрочные перспективы доходности слабо поддаются прогнозированию. Однако в ближайший год или два доходность 10-летних гособлигаций может достичь 2,5%.

Еще одной важной концепцией рынка облигаций является дюрация бумаг, т. е

мера чувствительности их цен к колебаниям процентных ставок. Например, если срок обращения облигации составляет три года, ее цена упадет примерно на 3% при повышении ставок на 1 процентный пункт. Верно и обратное: цена вырастет примерно на 3%, если ставки упадут на 1 процентный пункт.

Высокая дюрация означает, что небольшое изменение процентных ставок может оказывать серьезное влияние на стоимость облигации. Следовательно, инвесторам нужно следить за составом бумаг в портфеле ETF.

Удержание облигаций со сроком погашения более 20 лет может быть рискованным делом. Например, если средняя дюрация бумаг фонда составляет шесть лет, то он считается «среднесрочным». В результате он менее чувствителен к колебаниям процентных ставок, чем фонды с более высокой дюрацией. Чем ближе дата экспирации, тем меньший процентный риск несут бумаги.

Вооружившись этой информацией, перейдем к рассмотрению нашего сегодняшнего фонда.

Заключение

Таким образом, мы надеемся, что, прочитав это руководство от начала до конца, вы теперь имеете твердое представление о том, как работают облигационные ETF. Облигационные ETF дают вам гораздо больше свободы по сравнению с традиционными облигациями. Например, вы можете разгрузить свои инвестиции, когда сочтете нужным, вместо того, чтобы ждать погашения отдельных облигаций. Вы также можете легко диверсифицировать с помощью ETF на облигации, поскольку большинство корзин будет состоять из тысяч отдельных облигаций.

Что наиболее важно, ETF на облигации дают вам доступ к рынкам облигаций, которые иначе было бы трудно достичь. С учетом сказанного, облигационные ETF по-прежнему имеют свои недостатки

В первую очередь это неспособность знать, какой доход вы собираетесь получить от своих инвестиций. Таким образом, они могут не подходить для тех из вас, кто ищет фиксированный пассивный доход.

Рекомендуемый брокер по облигациям 2020

• Минимальный депозит и вложения всего 5 долларов
• Доступ к облигациям, а также к акциям и фондам
• Очень удобная платформа

Играть